标普500指数相关 - 全球贸易战和美国经济衰退风险加剧，华尔街投行密集下调标普500指数目标价，如奥本海默从7100点下调至5950点，美银从6666点下调至5600点，摩根大通从6500点下调至5200点 [1] - 奥本海默将每股收益预期下调3.6%至265美元，摩根大通将成份股每股收益总额预期从270美元下调至250美元 [1] - 摩根士丹利警告，若特朗普政府在关税问题上保持强硬立场，标普500指数可能再下跌7%-8% [1] - 小摩研究显示，抛售股票的投资者可能错过上涨机会，此次抛售反弹可能性高且集中强劲 [1] - 多数分析师对标普500指数未来走势持悲观态度，预计进一步下跌，市场不确定性来自贸易政策、企业盈利预期下调和消费者信心减弱 [2] - 导致美股持续下跌的关键因素是对未来政策预期的不确定性 [2] 外汇市场相关 - 高盛报告指出，美国例外论消退和经济衰退风险增加推动外汇对冲策略转变，建议外国投资者提高对美股外汇对冲比例，美国投资者降低对非美股票外汇对冲比例 [3] - 自年初以来，对冲美股外汇风险的日元投资者年化回报较未对冲组合高出11.6个百分点，美股投资者对冲欧股外汇风险导致回报减少22.9个百分点 [3] - 策略调整可能使美元需求减少，未来继续贬值，德银指出欧元在关税冲击后表现优于美元，有望成为美元“替代品” [3] - 特朗普关税政策可能抑制美国经济增长，叠加美元降息预期，将拖累美元指数持续下行 [4] 原油市场相关 - 高盛一周内第二次下调油价预测，极端情况下到2026年末布伦特原油价格将跌至每桶40美元以下，基准预测今年12月跌至62美元/桶，明年12月跌至55美元/桶 [5] - 贸易战升级和全球经济增速放缓威胁能源需求，OPEC+增产计划加剧供应过剩担忧，市场情绪转变和投资者风险评估或使油价继续承压 [5] - 全球经济增速减缓，原油产量增加，供求关系决定油价短期走弱 [5] 黄金市场相关 - 受关税风暴影响，金价跌破3000美元，较今年历史高位跌去4.9%，高盛认为近期下跌是短期技术因素，中期金价将获支撑 [6] - 高盛维持年底金价突破3300美元/盎司预测，预测区间为3250 - 3520美元，且风险偏向上行，宏观经济风险等因素将支撑金价 [6] - 黄金作为避险对冲工具，有望继续维持强势震荡 [6] 铜矿股相关 - 铜矿股在市场抛售中受重创，高盛评估覆盖股票估值，隐含铜价在8525 - 10018美元/吨之间，长期铜价预测为10000美元/吨，边际成本约为8900美元/吨 [7] - 压力情景下，若市场基于8500美元/吨铜价及1倍净资产价值定价，相关股票将面临下行风险，预计下跌幅度从26% - 72%不等 [7] - 高盛青睐First Quantum、Ero Copper、Grupo Mexico和Lundin等具有短期催化剂和更具吸引力估值的铜矿股 [7] - 当前铜价下跌主要因市场波动和技术性交易风险，非基本面改变，铜价低于边际成本不可持续，将抑制供应项目推进 [8] - 铜价短期波动，长期走势要看未来AI产业发展机会 [8]