事件 公司发布2024 年度业绩，2024 全年实现营收58.23 亿元，同比增长936.3%，实现归母净利润37.08 亿 元，较上年同期增加 44.88 亿元，实现扭亏为盈。 国际化合作稳步推进，经营业绩扭亏为盈 风险提示：产品获批进度不及预期，海外临床不及预期，市场竞争格局恶化。 不断加大研发投入，创新药管线持续兑现 公司持续加大研发投入，创新药管线产品的开发不断取得突破性进展。2024 年公司研发费用为14.43 亿 元，同比增长93.3%。截至2024 年12 月31 日，公司已拥有14 款处于临床阶段的候选药物，在全球开展 70 余项临床试验，其中包括国内开展的10 余项III 期临床研究及在美国开展的6 项临床研究。公司在研 项目储备丰富，除临床阶段的在研创新药物外，有多款ADC 药物、GNC 药物及ARC 药物处于临床前 研究或临床申报阶段。基于强大的研发实力，公司具备每年推进3-5 个新管线进入全球临床研究阶段的 创新能力。 国际化创新药龙头，维持"买入"评级 公司核心管线临床研究稳步推进，在研创新药项目储备丰富，层次合理，我们预计公司2025-2027 年营 业收入分别为22.86/25. ...