基金概况 - 淳厚现代服务业A是淳厚基金旗下股票型基金，2021年8月24日成立，现任基金经理薛莉丽自同日任职，总管理规模23.98亿元 [1] - 该基金主要投资现代服务业上市公司，追求超越业绩比较基准的投资回报 [1] - 截至2025年4月8日，近一年回报达12.10%，跑赢基金比较基准增长率（9.93%）和中证股票型基金指数回报（2.82%），超过同期股票型基金收益均值 [1] - 截至2025年4月8日，近三年基金最大回撤为23.55%，排名同类股票型基金前15%；基金最大回撤修复天数为94天，排名同类股票型基金前10% [1] - 截至2024年12月31日，基金规模达1.14亿元，基金份额为1.09亿份 [1] 市场观点 - 预计国内经济政策以稳增长为主基调，中央财政仍有发力空间；海外经济体进入降息通道，全球经济、金融环境有所改善 [2] - 认为A股估值较低，积极看好后市表现，港股市场有较好配置价值；看好全年市场风险偏好提升，期待财政与货币政策加持下迎来基本面拐点 [2] - Deepseek等黑马出现让全球重新评估中国科技资产价值 [2] 公司调研 - 2025年3月4日至2025年3月28日，淳厚基金对上市公司卧龙电驱进行调研 [3] 调研内容 工业大模型应用 - 卧龙电驱旗下舜云互联“电机产业大脑 + 未来工厂”依托舜智云工业互联网平台，提供动设备后市场服务新模式，已为近千家工业企业提供设备全生命周期服务，减少非计划性停机事件80%，降低总体维护成本30%以上 [4] - 2024年7月，舜云互联iMotor PHM完成AI诊断与大模型分析技术整合，发布智能诊断产品；近期在平台上部署DeepSeek - R1 - Distill - Qwen - 14B大模型，形成PHMThink2.0产品 [4] - 舜云互联构建“1 + X + N”产品服务体系，促进上下游企业资源、能力共享和业务协同，推动电驱全产业链及产业集群发展 [4] 深海科技及海工装备业务 - 卧龙电驱有丰富船舶电机产品系列，可满足多种船级社认证要求，应用于各类船舶场景 [4] - 公司有海洋平台轻型发电机和异步电动机产品，适用于海洋平台作业，满足严苛海洋环境要求，有多个海洋平台项目案例，部分为国产化首台套 [4] 数据中心产品应用 - 公司EC电机可应用于数据中心温控系统，电源公司电池产品可应用于数据中心电源系统，一级能效电机有数据中心终端应用场景，均有交付客户案例 [4] 机器人领域布局 - 公司开发全数字化伺服驱动产品，应用于工业机器人等领域；布局开发人形机器人关键组部件，助力产业化推广 [4] - 旗下希尔公司是全球领先工业机器人系统集成商，为多家知名车企提供自动化生产线并获订单，有望打开更高增长空间 [4] - 公司布局仿生机器人巡检等系统解决方案，应用于多个领域 [4][5] - 公司与上海智元新创技术有限公司完成战略投资签约，成为战略股东，双方推进具身智能机器人核心技术研发及产业化应用生态构建 [5] - 此前智元机器人与希尔机器人签署场景应用合作协议并入股，共同推进相关领域开发合作 [5] 仿生机器人关节模组产品 - 卧龙仿生机器人高爆发旋转关节模组定位“高功率密度、高转矩密度、定制化”，目标是实现AI深度学习与具身智能化，推动人形机器人产业化 [5] - 公司已完成电机等集成，试生产出完整通用关节模组，开发机器狗小功率关节模组，拓展至人形机器人高爆发旋转关节模组研发 [5] - 未来将优化产品设计、提升性能、强化定制化服务，打造高性能关节驱动模组，成为领先品牌 [5]