文章核心观点 第一财经《市场零距离》节目与中泰证券首席策略分析师徐驰讨论A股市场现状、板块投资机遇及出口企业挑战，认为A股有韧性但短期有调整压力，消费板块有投资价值，出口链有分化 [1][2][3][4] A股市场现状 - A股市场目前处于调整阶段，虽有韧性但短期面临调整压力，全球经济形势及特朗普关税政策带来负面影响，经济需时间消化 [1][2] - 近期纳斯达克连续三天大幅下跌，累计跌幅近15%，年初至今在特朗普关税政策实施前已有近20%跌幅，整体跌幅超30%，A股指数下跌幅度在全球市场中相对较好 [1] A股市场企稳条件 - 关注资本市场流动性风险，出现风险时相关政策有望介入稳定市场 [2] - 实体经济面临压力时财政政策将更积极，预计一周内可能出台降息降准等货币政策，政策落地将成市场企稳标志 [2] 消费板块投资机遇 - 外需外贸不确定时内需消费板块受关注，今日消费板块抗跌，看好大众消费品和必选消费品，其估值较低且资金配置少凸显防御价值 [3] - 外需受影响时大众消费品抗跌性增强，以种子农业为代表的板块有更大绝对收益弹性，农产品相关板块受关注，有避险属性和坚实基本面 [3] 出口企业挑战与前景 - 出口链有分化，特朗普关税政策此前市场有预期，对美直接出口风险已充分反应，此次出口链下跌主要是转口贸易受特朗普对东盟加关税影响 [4] - 海外布局强的制造业企业后续会受益，竞争地位提高有价值重估投资机会，仅通过简单转口贸易对美出口的企业面临经营压力和股价下行风险 [4]