文章核心观点 - 4月8日东莞控股披露2024年年报，营收下降但净利润增长，投资收益掩盖主营业务疲软，高速公路主业萎缩，新兴业务贡献有限，新能源业务亏损但公司仍看好其未来发展 [1][2][5] 公司业绩情况 - 2024年实现营业收入16.92亿元，同比下降63.91%；归母净利润为9.55亿元，同比增长43.26%；扣非归母净利润为8.27亿元，同比增长34.63% [1] - 2024年末总资产173.69亿元，同比下降40.86% [2] 业务结构及营收占比 - 业务包括高速公路经营管理、新能源汽车充换电、融通租赁及商业保理业务 [2] - 高速公路通行费收入13.23亿元，占总营业收入的78.19%；租赁及保理业务收入2.56亿元，占总营业收入的15.16%；新能源汽车充换电公司主营业务收入合计0.86亿元，占总营业收入的5.10% [3] 各业务具体情况 高速公路业务 - 莞深高速2024年车流量达12,553.48万辆，同比增长0.3%，通行费收入13.23亿元，同比减少3.06%，各季度通行费收入均下降，原因是雨水天气增多及莞番高速三期开通分流，缩短行驶里程 [3] - 莞深高速收费权2027年到期，已启动175.84亿元改扩建工程，完成15%，但延期审批有政策风险 [3] - 公司推进莞深高速改扩建工程，扩容通行能力和升级设施，延长路产经营周期，未来车流量增长潜力大 [4] 新能源业务 - 新能源充电业务收入0.86亿元，东能、康亿创两家子公司合计亏损2837万元，整体缺乏规模效应 [5] - 截至目前，两公司有充电站144座，换电站16座，合计功率22.74万千瓦，分布在东莞、广州、南京等城市 [6] - 受公交业务缩减、市场竞争加剧及收入确认方式影响，康亿创公司营收8200.29万元、归母净利润 -2466.08万元；东能公司营收811.69万元，净利润 -371.37万元 [6] - 公司发布新能源品牌“超易充”，上线小程序，构建“超充”网络，探索“光储充换”一体充电模式和交能融合项目 [6] - 2024年研发费用412.56万元，同比下滑52.63%，研发人员减少11.76%，研发强度0.24%低于行业平均，“光储充换”等项目处筹备期，技术储备薄弱 [7] - 公司看好新能源业务，今年将布局东莞“三横五纵”充电网络，探索“光储充”一体化模式，推动与平台互联，探索其他发展机遇 [7] 金融业务 - 融通租赁实现营业收入7194.21万元，净利润5197.64万元；宏通保理实现营业收入18631.70万元，净利润 -2788.47万元 [5] - 宏通保理因对东莞市瑞盈酒店投资有限公司开展的保理业务按15%比例计提减值10426.18万元致亏损，反映风控缺陷 [6] 投资与资产处置 - 公司主要投资单位为东莞证券、虎门大桥等，报告期确认对联营企业、合营企业投资收益合计2.28亿元，同比上升35.21% [6] - 报告期完成转让东莞信托22.2069%股权、长安村镇银行5%股权 [6] 行业背景 - 至2024年底，东莞新能源车保有量约31.31万辆，同比增长46.81%，充电需求处于释放阶段 [7]