文章核心观点 琏升科技拟通过发行股份及支付现金等方式购买兴储世纪控制权和天津琏升少数股东股权，预计构成重大资产重组，若收购兴储世纪成功将拓展光储版图，但公司多年亏损，转型光伏后仍未摆脱困境 [2][4][7] 交易概况 - 公司拟通过发行股份及支付现金等方式购买兴储世纪控制权和天津琏升少数股东股权，同时拟发行股份募集配套资金，预计构成重大资产重组，实际控制人预计不变，不构成重组上市，股票自2025年4月7日开市起停牌 [2] - 兴储世纪主要交易对方有六个，包括自贡市金马产业投资有限公司等，其中深圳市中兴维先通设备有限公司和中兴和润投资（深圳）有限公司与中兴系紧密相关，侯为贵持有前者18%股份并担任董事长，也担任中兴发展有限公司董事长 [3] - 公司拟从六个交易对象购买兴储世纪不少于51%股权，若收购成功将获得其控制权 [4] - 公司打算购买四川新鸿兴集团有限公司等持有的天津琏升合计18.90%股权，因涉及实控人等控制的企业，本次交易构成关联交易 [8][9] 公司发展历程 - 公司原名“三五互联”，2004年成立，2010年上市，早期核心业务为企业邮箱等，后拓展至游戏、移动通信转售等业务 [5] - 2022年公司谋求转型，引入13名战略投资者，控股子公司与眉山市丹棱县政府签署投资合作协议切入光伏赛道，同年12月控制权变更，次年9月公司更名 [5] - 2023年6月公司出售道熙科技55%股权，2024年12月挂牌转让全资子公司厦门三五互联信息有限公司及部分商标 [6] 公司业绩情况 - 2018 - 2021年公司归母净利润持续为负，分别为 -3.46亿元、 -2.57亿元、 -6880.27万元和 -2463.89万元 [5] - 2024年公司“增收不增利”，营收从2023年的2.45亿元增至4.5 - 5.5亿元，归母净利润为 -1.2亿元至 -6000万元，累计亏损7年 [7] - 2024年上半年公司太阳能电池毛利率为 -49.16%，截至去年6月末产能1.8GW，在建产能5GW，计划产能20GW [7] - 天津琏升2024年半年报显示，营业收入1.02亿元，归母净利润 -1.57亿元，处于亏损状态 [9] 行业情况 - 异质结电池片市场需求增长，技术进步与产能扩张持续推进，但HJT电池片生产设备投资成本高，单GW设备开支约3.5亿元，高于TOPCon设备价格，目前主要问题是设备投资成本高、量产难度大 [7] - 随着产能出清和供需关系改善，预计2025年和2026年行业将迎来反弹，海外市场溢价趋势将推动电池片企业利润率提升 [7]