文章核心观点 - 石头科技2024年财报核心数据含金量高，跑赢市场整体增速，行业领先地位稳固，未来有望通过产品创新、技术升级和市场拓展实现业绩持续增长 [1][2] 2024年财报核心数据 - 公司2024年营收119.45亿元，同比增长38.03%，净利润19.77亿元 [1] - “智能扫地机及配件”收入同比增速34.17%，“其他智能电器产品”收入同比增速93.13% [1] - 2024年全年出货量同比增长20.7%，全球出货量和销售额均排名第一 [1] - 全球智能扫地机器人市场2024年全年出货2060.3万台，同比增长11.2%，销售额达93.1亿美金，同比增长19.7% [1] 跑赢行业增速原因 产品端 - 推出多款新品，扫地机有P20 Pro和G20S Ultra，新兴业务有洗地机A30系列、洗烘一体机Z1、Q1系列 [4] - 扫地机新品搭载多项行业新技术，用技术创新升级和打造新品，解决消费者痛点，保持产品力 [4] - 多款新品丰富产品矩阵和价格矩阵，覆盖不同需求消费者，拓宽盈利空间 [4] 渠道端 - 在北美、欧洲和亚太地区坚持本土化战略，与当地电商平台、零售商和代理商加深合作 [5] - 在丹麦、芬兰等多个国家量额双第一，覆盖北美Target1398家、Best Buy900家门店，提升产品曝光度和销量 [7] 销售端 - 适当扩大营销投入，短期转化收入和份额突破，长期增强用户信任和认同感 [7][8] - 有较好的ROI表现，扩大营销投入不会带来较大利润折损，净利率维持在行业水平之上 [8] 未来增长看点 短期增长 - 2025年发布多款扫地机新品，呈现高端升级和技术下放趋势，带来业绩增量 [10] - G30 Space将扫地机升维到空间清洁，拓展功能边界，巩固高端市场领先地位，有望提升毛利率 [11][12] - P系列新品享有高端机型性能参数和创新功能，P20 Plus更具性价比 [12] - 洗地机在2000 - 3000元价位段推出新品，补充价格带，加强差异化竞争力 [12] - 扩充SKU加速产品在不同价格区间市场渗透，带来出货量更快增长 [13] - 行业2025年1 - 2月线上销售额同比增长72%，石头科技2月份额环比提升3个百分点，份额向头部品牌集中 [13] 长期增长 - 进入密集产品和技术投放期，通过技术投入和成本把控促进“科技平权”，获得消费者青睐 [13] - 2024年研发投入达9.71亿元，同比增长56.93%，为未来增长作铺垫 [13] 2025年展望 - 高端产品掀起空间清洁革命、P系列升级性价比、洗地机等补齐价格带，拓宽技术边界与用户覆盖 [15] - 高研发投入驱动“科技平权”，降低智能清洁门槛，抢占主流价格市场 [15] - 行业集中度提升和技术红利释放，“创新 - 增长 - 反哺研发”正循环为业绩打开上升空间 [15]