文章核心观点 中信证券、海通国际、中金公司等券商对多家美股公司给出最新评级和目标价，基于各公司业绩表现、业务发展、市场前景等因素判断投资价值 各公司评级及依据 CrowdStrike（CRWD.OQ） - 中信证券给予“买入”评级，因FY2025Q4新增ARR超预期，FalconFlex采用率加速，客户需求旺盛，政府收入敞口低不受关税影响，分析师看好中长期投资价值 [1] Cyberark Software（CYBR.OQ） - 中信证券给予“买入”评级，目标价422美元，本季度订阅收入超预期，Venafi贡献显著，推进身份平台化并收购Zilla Security布局IGA领域，身份安全平台化及市场策略有望驱动长期增长 [1] FinVolution（FINV.N） - 中信证券给予“买入”评级，目标价12.00美元，4Q24业绩符合预期，国内放款量环比修复，海外业务高增长，存量贷款创新高，全年资产质量优化，资金成本显著下降，预计国内外业务推动稳步增长，参考可比公司估值给予7.6x 2025E PE [2] Meta Platforms（META.OQ） - 中信证券给予“买入”评级，Threads、WhatsApp等产品进入业绩释放期，AI能力持续增强有望驱动未来三年业绩增长，虽资本开支扩张短期影响利润率，但可通过审慎费用开支与经营提效对冲，目前估值反映较多负面预期，投资性价比高，未来一年有股价上行催化因素 [3] Monday.Com（MNDY.OQ） - 中信证券给予“买入”评级，目标价265美元，作为全球SMB项目管理软件头部企业，凭借产品力和销售执行力高速增长，FY2024营收9.72亿美元，Non - GAAP净利润1.83亿美元，同比分别增长33%和93.1%，AI Block解决方案助力持续增长，AI布局提升投资价值 [4] Tuya（TUYA.N） - 中信证券看好，Q4业绩高增长，全年非GAAP运营利润转正，短期内宏观环境改善和去库存推动业绩增长，降本增效体现在利润端，中长期受益于IoT市场前景和自身竞争优势及AI Agent布局 [5] Zeekr（ZK.N） - 中信证券给予“买入”评级，基于24Q4亮眼业绩及未来增长潜力，单季度销量创新高，销售毛利率及单车净亏损改善，预计2025年高端豪华超级电混SUV上市提升销量和盈利能力，智驾能力有优势，2025年目标市值900亿元，目标股价50美元 [6] Zscaler（ZS.OQ） - 中信证券给予“买入”评级，目标价255美元，Q2营收6.48亿美元，订单7.43亿美元超市场预期并上调全年营收指引，持续推进销售策略改革，平台化战略成效显著，SASE市场龙头地位稳固，销售改革和平台化战略提升竞争力 [7] 美光（MU.O） - 中信证券给予“买入”评级，短期受消费者市场疲软和NAND产能利用率偏低影响毛利率低于预期，但未来6 - 12月业绩将受益于AI PC&AI Phone、HBM驱动的DRAM业务增长以及PC、数据中心复苏带动的NAND出货量增加，上调CY2025年HBM市场TAM预测至350亿美元，业绩将进入兑现阶段 [8][9] 唯品会（VIPS.N） - 中信证券维持“买入”评级，25Q1受消费需求平淡及行业竞争影响，GMV/收入同比 - 2.2%/-4.8%，净利润同比 - 13.1%，预计经济刺激政策提振业绩，公司积极回报股东，具备长期投资价值 [9] 亚朵 - 中信证券维持“买入”评级，24Q4收入符合预期，加盟业务突出，新开店数量及管理效率提升带动利润超预期，2024年全年收入同比增长55.3%，经调整净利润增长44.6%，2025年计划新开500家门店，完善品牌矩阵，深化中高端市场布局，预计2025年收入增速25%，RevPAR降幅收窄，酒店行业估值有望修复，重视高质量发展，品牌迭代，开店高增速确定，零售业务构成第二成长曲线 [9] 中通快递 - 海通国际给予“优于大市”评级，基于2024年业绩稳健增长，2025年预计业务量增速20% - 24%，侧重市场份额提升，虽下调25 - 26年盈利预测，但优化客户结构提升单价并控制成本，预计2027年经调整归母净利润为132.00亿元，目标价25.89美元，对应2025年15倍估值 [9] 新东方（EDU.N） - 中金公司维持跑赢行业评级，目标价62.00美元，预计3QFY25核心业务收入同比增长21%，但留学备考和咨询业务受消费降级影响，文旅业务亏损拖累利润率，看好核心业务优势及中长期盈利改善前景，因短期业务压力下调目标价 [10]