重大资产重组 - 公司拟以现金和发行股份方式收购嘉之宏100%股权并募集配套资金，交易对价尚未确定[2] - 发行股价定价15.28元/股，较当前股价13.80元/股溢价10.7%，可能增加重组落地不确定性[3] - 标的公司2024年营收4.91亿元反超公司的4.75亿元，净利润1986.64万元（同比+118%），若重组完成2025年业绩或翻番[4] 标的公司业务 - 嘉之宏主营柔性印制电路板（FPC）研产销及表面贴装（SMT），与公司业务具协同效应[3] - 标的2023-2024年营收增速达60%（3.07亿元→4.91亿元），资产总额增长19%（4.47亿元→5.31亿元）[4] 公司经营现状 - 2021-2024年净利润连续下滑（6407万元→-197万元），2024年首亏因产能利用率不足及行业价格战[8] - 毛利率从2021年26.5%降至2024年18.3%，资产负债率从23.8%升至40.4%[9] - 年内两家持股平台合计减持2.42%，监事计划减持不超过0.1125%股份[5] 产能扩张动态 - 上市后加速扩产：IPO募投项目变更为年产60万平米智能化工厂（2023年底投产），珠海3.4亿元定增项目预计2024Q2投产[8] - 当前拥有深圳样板基地、信丰批量板工厂（60万平米年产能）及在建珠海样板基地，形成一站式服务能力[9] 行业竞争格局 - PCB行业A股上市公司超40家，市值跨度10亿-800亿元，整合趋势明显[9] - 行业竞争激烈导致价格承压，公司通过并购寻求多元化布局以改善盈利能力[2][9]