文章核心观点 公司发布2025年一季报业绩预告，业绩略超预期，几轮提价落实盈利改善，Q1产销两旺，价格走出底部中长期改善可期，维持2025 - 2027年盈利预测和买入评级 [1][2] 分组1：业绩预告情况 - 公司预计2025年第一季度归母净利润7.0亿元至7.4亿元，同比增加100%至110% [1] - 扣非归母净利润7.1亿元至7.6亿元，同比增加320%至350% [1] 分组2：提价情况 - 2024年一季度起玻纤多产品陆续于3月、6月、11月提价，行业价格中枢见底回升确定性高 [1] - 2025年Q1全国无碱直接纱2400TEX均价3888.0元/吨，同比增长711.1元/吨，增长22.4% [1] - 2025年2月24日，玻纤电子纱和电子布分别提价800元/吨和0.3元/米 [1] 分组3：产销情况 - 预计Q1销量保持较好增长，2025年一季度末玻纤行业库存79.8万吨，环比Q4仅增加1.99万吨，3月环比2月下降1.89万吨 [2] - 巨石淮安基地2024年7月点火的10万吨产线预计2025年完整贡献产量，九江基地2月初点火的10万吨产线预计二季度逐步贡献产量 [2] 分组4：行业前景 - Q1玻纤需求逐步回暖，3月库存由升转降，价格上涨，行业短期景气度改善 [2] - 中长期热塑、风电、电子纱等产品需求持续释放，2025年风电装机有望带动玻纤需求上升 [2] 分组5：投资分析 - 维持2025 - 2027年盈利预测，预计公司分别实现归母净利润30.77、35.89、39.13亿元，对应估值16、14、12倍 [2] - 维持公司买入评级 [2]