行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级，但对特定细分领域和公司表达了积极看法 [11][12] 核心观点 - AI新材料领域关注度持续提升，谷歌供应链与NV链存在差异，国内材料龙头在技术路线和产品储备上保持领先，但当前中资在AI材料链处于跟随者定位，需突破良率瓶颈以提高话语权和份额 [1][11] - 美国降息预期升温利好出海板块，产业投资进入工业品和消费品第二阶段，市场对积累丰富海外经验的领军企业重新定价 [2][12] - 内需方面，玻璃供给存在阶段性去化预期，但淡季需求疲软，北新建材等公司通过收购整合进行外延扩张，当前市场底部被视为资源整合窗口期 [2][12] 一周一议总结 - AI新材料本周焦点集中于谷歌供应链、三井金属声明及日本材料企业转产动力，谷歌链更注重性价比，例如玻纤布向low-dk二代倾斜、铜箔向hvlp2/4代倾斜 [1][11] - 市场关注国产替代空间及海外供应链扩张对格局的影响，同时验证AI电子布高景气度 [1][11] - 国内材料链呈现"紧缺不等于国内供应链提价幅度≥海外供应链"的特征，产业初期需平衡盈利、产能与客户关系 [1][11] - 看好中材科技、铜冠铜箔等国内龙头未来趋势性提高份额 [11] 周期联动总结 - 水泥：全国高标均价350元/吨，同比下跌78元/吨，环比下跌1元/吨，平均出货率45.4%，库容比68.1% [3][13] - 玻璃：浮法玻璃均价1147.84元/吨，环比下降20.53元/吨跌幅1.76%，库存天数30.42天，2.0mm镀膜面板主流订单价格12.5元/平方米左右环比下降1.96% [3][13] - 混凝土：搅拌站产能利用率7.69%环比持平 [3][13] - 玻纤：2400tex无碱缠绕直接纱均价3535.25元/吨环比上涨0.1%，电子布主流报价4.3-4.5元/米环比持平 [3][13] - 其他：电解铝价格高位震荡，钢材供需双弱，原油、PE价格环比上涨，有机硅价格持平，煤炭、沥青价格环比下降 [3][13] 景气周判总结 - 水泥：需求延续低迷，错峰提价效果一般，需谨慎观察未来政策落地 [14] - 浮法玻璃：价格环比跌幅收窄至1.76%，库存环比减少1.22%，市场情绪及交投氛围有所好转 [14] - 光伏玻璃：2.0mm镀膜面板价格环比下降1.96%，下游组件企业开工率下降，需求支撑转弱，供给同比下降7.32% [14] - AI材料-电子布：Low-Dk二代布及Low-CTE布在2026年紧缺确定性高 [14] - AI材料-高阶铜箔：HVLP涨价持续性可期，国产龙头企业HVLP4处于即将放量阶段 [14] - 传统玻纤：景气度承压，需求亮点主要为风电，出口受关税政策影响，预计短期价格以稳为主，2026年供给压力减弱 [14] - 碳纤维：龙头满产满销并在Q2业绩扭亏，但未见需求拐点 [14] - 消费建材：竣工端材料需求疲软，开工端材料企稳，零售品种景气度稳健向上 [15] - 非洲建材：人均消耗建材低于全球平均，美国降息预期下新兴市场机会突出 [15] - 民爆：新疆、西藏地区高景气维持，全国大部分地区承压 [15] 本周市场表现总结 - 建材指数本周下跌1.18%，各子板块中玻璃制造下跌2.73%、玻纤下跌1.89%、耐火材料上涨0.94%、消费建材下跌1.51%、水泥制造下跌0.77%、管材下跌3.03%，同期上证综指下跌1.08% [16] 本周建材价格变化总结 水泥 - 全国水泥市场价格环比回落0.2%，价格上涨地区主要是广东幅度20元/吨，价格回落区域为河北和云南幅度20元/吨，价格推涨区域集中在华东、中南和西南幅度20-30元/吨 [29] - 全国水泥库容比为68.13%，环比下降1.06个百分点，同比上升1.75个百分点 [29] 浮法玻璃+光伏玻璃 - 浮法玻璃市场价格逐步止跌企稳，国内均价1147.84元/吨较上周下跌20.53元/吨跌幅1.76%，库存总量5932万重量箱较上周减少73万重量箱减幅1.22% [41][42] - 光伏玻璃2.0mm镀膜面板主流订单价格12.5元/平方米左右环比下降1.96%，3.2mm镀膜主流订单价格19.5元/平方米左右环比下降1.27%，全国在产生产线日熔量合计87940吨/日环比下降0.73% [56][57] 玻纤 - 无碱粗纱市场价格延续小涨，2400tex无碱缠绕直接纱主流成交价格3250-3700元/吨，全国企业报价均价3535.25元/吨环比上涨0.1% [61] - 2025年10月玻纤纱及制品出口量16.07万吨同比减少5.42%，出口金额2.35亿美元同比减少5.55% [65][66] 碳纤维 - 市场价格维持平稳，均价83.75元/千克，原料丙烯腈市场价格企稳，供应充足，下游按需采购 [67][69] 能源和原材料 - 秦皇岛港动力煤平仓价700元/吨环比持平同比下跌1.4%，道路沥青价格4350元/吨环比下降50元/吨，沥青装置开工率27.80%环比上涨3.0个百分点 [72] - 有机硅DMC现货价13150元/吨环比持平同比上涨2.4%，布伦特原油现货价64.81美元/桶环比上涨2.31美元/桶同比下跌12.55% [72] - LNG出厂价格全国指数4312元/吨环比下降39元/吨同比下跌4.5%，国内废纸市场平均价2337.50元/吨环比上涨20.0元/吨同比上涨2.3% [80][82] - 波罗的海干散货指数2560环比上涨285同比上涨80.4%，CCFI综合指数1121.8环比下降0.99同比下跌23.89% [82] 塑料制品上游 - 燕山石化PPR4220出厂价8800元/吨环比持平同比上涨5.39%，中国塑料城PE指数683.85环比上涨2.63同比下跌15.40% [89] 民爆 - 2024年民爆行业生产总值417.0亿元同比减少4.5%，西藏生产总值4.3亿元同比增长36.0%，新疆生产总值42.2亿元同比增长24.6% [91] - 2024年粉状硝酸铵价格2384元/吨同比下跌16.0%，2024年全年均价2596元/吨同比下跌17.4% [91] 重要变动总结 - 北新建材拟以4.4亿元收购远大洪雨80%股权 [4] - 国家发展改革委推动基础设施REITs扩围至城市更新设施、酒店、体育场馆等更多领域 [4] - 中材科技2025年度向特定对象发行A股股票申请获深交所受理 [4] - 中国巨石公告振石集团拟增持5.5亿元-11亿元公司股份，中国建材股份拟增持1.25亿元-2.5亿元公司股份 [4]

【热点】 ST立方(300344.SZ)：公司股票将被实施退市风险警示 股票停牌 同德化工(002360.SZ)：公司被列入失信被执行人名单 【项目投资】 金陵药业(000919.SZ)：控股子公司南京梅山医院拟实施医院改扩建项目 | | | 11月28日重要公告精选 | | --- | --- | --- | | 类型 | 公司 | 主要内容 | | 热点 | 同德化工 | 公司被列入失信被执行人名单 | | | ST立方 | 公司股票将被实施退市风险警示 股票停牌 | | 签约项目 | 胜科纳米 | 子公司拟约5亿元投资建设"青岛检测分析能力提升建设项目" | | 合同中标 | 平高电气 | 中标7.73亿元国家电网招标采购项目 | | 股权转让 | 光明乳业 | 拟约5亿元收购小西牛40%股份 | | 回购 | 键邦股份 | 拟斥资1500万元-3000万元回购公司股份 | | 增减持 | 中国巨石 | 振石集团拟增持5.5亿元-11亿元公司股份 | | 其他 | 鑫源智造 | 拟定增募资不超1.4亿元 | | | 天风证券 | 涉嫌信息披露违法违规、违法提供融资 被证监会立案官商露口 | 【股权收购】 ...

11月28日晚间上市公司公告精选： 【热点】 贵州茅台：选举陈华为公司第四届董事会董事长。 天风证券：因涉嫌信息披露违法违规、违法提供融资被中国证监会立案。 永泰能源：实控人王广西因非本公司事项收到中国证监会立案告知书。 海德股份：证监会决定对公司及实控人王广西进行立案调查。 【增减持】 神奇制药：控股股东之一致行动人拟减持公司不超3%股份。 中国巨石：振石集团拟5.5亿元—11亿元增持公司股份。 吉宏股份：控股股东及其一致行动人拟合计减持不超2.93%公司股份。 数据港：股东宁波锐鑫拟减持不超3%公司股份。 德迈仕：将回购股份价格上限调升至45元/股。 【合同中标】 许继电气：中标15.18亿元国家电网采购项目。 中国西电：子公司合计中标国家电网约29.8亿元采购项目。 超卓航科：实控人将变更为湖北省国资委，股票12月1日起复牌。 中芯国际：终止出售中芯宁波股权。 巨力索具：控股股东拟协议转让5%公司股份。 康众医疗：两股东拟询价转让合计4.65%公司股份。 长安汽车：拟参与设立长安机器人公司，旨在打造标志性"具身智能"创新产品和解决方案。 中储股份：子公司拟投资建设三江港项目，预计总投资11.29亿元。 ...

上市公司股份回购与增持情况 - 键邦股份计划以1500万元至3000万元金额回购公司股份 [2] - 华源控股计划回购金额不低于3000万元且不超过6000万元的公司股份 [2] - 中国巨石股东振石集团计划以5.5亿元至11亿元金额增持公司股份 [2] 上市公司股东减持情况 - 长川科技股东长川投资及钟锋浩计划合计减持不超过公司总股本2.04%的股份 [2] - 博菲电气控股股东的一致行动人计划减持不超过公司总股本2.95%的股份 [2] - 东方财富三名高管计划合计减持不超过334.99万股公司股份 [2] - ST未名股东高宝林及其一致行动人计划减持不超过公司总股本3%的股份 [2] - 龙旗科技股东苏州顺和已完成减持，累计减持公司总股本4.09%的股份 [2] - 研奥股份股东王平计划减持不超过公司总股本1.49%的股份 [2] - 数据港股东宁波锐喜计划减持不超过公司总股本3%的股份 [2] - 茂业商业控股股东一致行动人通过大宗交易方式卖出200万股公司股份 [2] - 吉宏股份控股股东及其一致行动人计划合计减持不超过公司总股本2.93%的股份 [2] - 芳源股份股东平方亿利计划减持不超过公司总股本1%的股份 [2] - ST德豪股东蚌埠鑫睿计划减持不超过公司总股本1.47%的股份 [2] - 三江购物第二大股东于11月27日至28日减持公司股份547.68万股 [2] - 益诺思股东张江生药基地计划减持不超过公司总股本1%的股份 [2] - 豪鹏科技股东珠海安豪计划减持不超过公司总股本0.32%的股份 [2] - 神奇制药股东张之君计划减持不超过公司总股本3.00%的股份 [2] - 海目星股东泰安海合计划减持不超过公司总股本3%的股份 [2]

今日焦点 中芯国际：终止出售参股公司中芯宁波股权 中芯国际公告称，公司全资子公司中芯控股与湖南国科微电子股份有限公司签署协议，国科微拟购买中 芯宁波94.366%的股权。但因交易事项无法在预计时间内达成一致，交易各方决定终止本次交易。终止 后，中芯控股仍持有中芯宁波14.832%的股权。此次交易终止不会对公司财务状况产生重大影响。 凯众股份公告称，公司拟以发行股份及支付现金的方式购买安徽拓盛汽车零部件股份有限公司60.00% 的股权并募集配套资金。经向上海证券交易所申请，公司股票、可转债自2025年11月24日开市起开始停 牌。2025年11月28日，公司召开第五届董事会第四次会议，审议通过了本次交易相关议案，公司股票及 可转债将于2025年12月1日开市起复牌。本次交易尚需满足多项交易条件后方可实施，包括但不限于公 司再次召开董事会、召开股东会审议通过本次交易的正式方案、上海证券交易所审核通过、中国证监会 同意注册等。 超卓航科：实控人将变更为湖北省国资委，股票将于12月1日复牌 超卓航科公告称，公司控股股东、实际控制人李光平、王春晓、李羿含与湖北交投资本投资有限公司签 署了《股份转让协议》和《表决权放弃协 ...

中国巨石（600176）(600176.SH)发布公告，基于对公司未来发展前景的坚定信心及中长期投资价值的 认可，为增强投资者对公司的投资信心，促进公司持续、稳定、健康发展，公司控股股东中国建材股份 计划自公告披露之日起12个月，以自有资金通过上海证券交易所系统以集中竞价交易方式增持公司股 份，增持总金额不低于1.25亿元，不超过2.5亿元。 ...

热点 - 贵州茅台选举陈华为第四届董事会董事长，并计划以不低于人民币15亿元且不超过人民币30亿元回购股份[1] - 天风证券因涉嫌信息披露违法违规、违法提供融资被中国证监会立案[1] 公司治理与监管 - 永泰能源实际控制人王广西因非本公司事项收到中国证监会立案告知书，海德股份及其实控人王广西亦被中国证监会立案调查[5] - 远大智能股票将实施其他风险警示，并于12月1日起停牌一天[5] - ST立方股票将被实施退市风险警示，于12月1日停牌，*ST元成公司股票将于12月5日终止上市[8] - 超卓航科实际控制人将变更为湖北省国资委，股票于12月1日起复牌[7] - 寒武纪选举陈天石为董事长[8] 股份回购与增持 - 中国巨石股东振石集团拟以5.5亿元至11亿元增持公司股份[5] - 德迈仕将回购股份价格上限调升至45元/股[5] - 键邦股份拟以1500万元至3000万元回购公司股份[5] - 华源控股拟以3000万元至6000万元回购公司股份[5] 股东减持 - 4连板茂业商业控股股东一致行动人包头茂业东正于11月28日通过大宗交易方式卖出200万股[5] - 神奇制药控股股东一致行动人拟减持公司不超过3%股份[5] - 益诺思股东张江生药基地拟减持不超过1%公司股份[5] - 芳源股份股东拟减持不超过1%公司股份[5] - 吉宏股份控股股东及其一致行动人拟合计减持不超过2.93%公司股份[5] - 数据港股东宁波锐鑫拟减持不超过3%公司股份[5] 业务合作与合同中标 - 利君股份全资子公司签订5760.77万美元合同，金额占2024年合并营业收入52.53%[5] - 平高电气中标国家电网约7.73亿元采购项目[5] - 许继电气中标15.18亿元国家电网采购项目[5] - 中国西电子公司合计中标国家电网约29.8亿元采购项目[5] - 东宏股份中标5109.28万元排水用HDPE管项目[5] - 侨银股份中标约1.46亿元服务项目[5] 战略投资与项目进展 - 金陵药业拟投资8.93亿元实施医院改扩建项目[7] - 东方明珠拟约5亿元参与设立合伙企业，受让新华三部分股权[7] - 长安汽车拟参与设立长安机器人公司，旨在打造标志性"具身智能"创新产品和解决方案[7] - 胜科纳米拟约5亿元投建青岛检测分析能力提升建设项目[7] - 浙江龙盛投资2亿元与私募基金设立合伙企业[7] - 航亚科技拟投资不超过7000万美元设立海外子公司及孙公司[7] - 亚通股份全资子公司拟投资3600万元合资设立亚横能源[7] - 中储股份子公司拟投资建设三江港项目，预计总投资11.29亿元[7] - *ST兰黄控股子公司果汁饮料项目即将试生产[7] - 华阳股份七元公司取得安全生产许可证，转入正式生产[7] 并购重组与资本运作 - 中芯国际终止出售中芯宁波股权[7] - 巨力索具控股股东拟协议转让5%公司股份[7] - 康众医疗两股东拟询价转让合计4.65%公司股份[7] - 凯众股份拟购买安徽拓盛60%股权，股票于12月1日复牌[7] - 友阿股份深交所恢复审核公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项[7] - 佳华科技拟购买数盾信息科技股份有限公司控股权，股票继续停牌[7] - 华康股份终止购买豫鑫糖醇100%股份[7] - 科源制药终止发行股份购买资产并募集配套资金事项并撤回申请文件[7] - 怡达股份控股子公司拟2456.5万元收购万淇生物科技（泰州）有限公司85%股权[7] - 华控赛格终止本次向特定对象发行股票事项[7] - 深圳能源拟申请公开发行总规模不超过200亿元公司债券[7] 产品与技术进展 - 晶科能源预计明年储能系统发货目标翻倍增长，未来将保持电芯自供比例不超过40%[5] - 闻泰科技敦促安世荷兰正视问题，共同守护产业链稳定[5] - 贝达药业盐酸恩沙替尼胶囊上市许可申请获欧洲药品管理局受理[7] - 煜邦电力获得CNAS实验室认可证书[7] - 黄山旅游拟1.27亿元承租黄山风景区温泉游览区部分资产[7] - 蓝帆医疗董事会提议向下修正"蓝帆转债"转股价格[8]

智通财经APP讯，中国巨石(600176.SH)发布公告，基于对公司未来发展前景的坚定信心及中长期投资 价值的认可，为增强投资者对公司的投资信心，促进公司持续、稳定、健康发展，振石集团计划自公告 披露之日起12个月，以自有及专项贷款资金增持公司股份，增持总金额不低于5.5亿元，不超过11亿 元。 ...

中国巨石（600176）(600176.SH)发布公告，基于对公司未来发展前景的坚定信心及中长期投资价值的 认可，为增强投资者对公司的投资信心，促进公司持续、稳定、健康发展，振石集团计划自公告披露之 日起12个月，以自有及专项贷款资金增持公司股份，增持总金额不低于5.5亿元，不超过11亿元。 ...

智通财经APP讯，中国巨石(600176.SH)发布公告，基于对公司未来发展前景的坚定信心及中长期投资 价值的认可，为增强投资者对公司的投资信心，促进公司持续、稳定、健康发展，公司控股股东中国建 材股份计划自公告披露之日起12个月，以自有资金通过上海证券交易所系统以集中竞价交易方式增持公 司股份，增持总金额不低于1.25亿元，不超过2.5亿元。 ...