美国通胀情况 - 美国3月基本通胀意外降温，3月季调后CPI月率为-0.1%，创2020年5月以来最低水平，3月未季调CPI年率录得2.4%，未季调核心CPI年率为2.8%连续第二个月回落 [1] - 通胀下行趋势进一步明确，显示美联储抗通胀政策初见成效，但当前通胀降温叠加美国加征“对等关税”冲击，市场波动加剧，美联储货币政策面临两难 [2] - 有观点认为美国CPI回落是短暂情景，后续通胀上行、经济衰退是大概率事件 [2] 美股市场表现 - 继周三大涨后周四美股收跌，科技股领跌，道指下跌逾1000点，纳指下跌逾4.3%，花旗提醒投资者保持谨慎，不要追涨或抄底 [3] - 美股近期进入高波动周期，关税政策不确定性成核心扰动因素，恐慌指数至五年新高，三大股指剧烈震荡，科技及中概股明显承压 [3] - 有观点认为美国股市受摇摆政策不确定性影响出现宽幅震荡，风险较大，投资者切勿盲目抄底 [4] 银行股投资分析 - 高盛对大型银行下行情景重新评估，认为当前大型银行市净率接近长期平均水平，悲观情景下银行仍有一定支撑，市场似乎已对悲观情景定价，花旗等银行在当前估值下最具吸引力 [5] - 有观点认为当前银行股估值已部分消化悲观预期，部分标的配置价值逐步显现，若美联储政策转向或经济“软着陆”，头部投行及轻资本业务占优的机构或率先受益 [6] - A股银行股由于稳定的经营以及较高的股息率，持续受到投资者追捧 [7] 科技公司AI投资动态 - 谷歌母公司Alphabet重申2025年将投资约750亿美元建设数据中心容量，加倍押注生成式人工智能，此前微软、Meta也有相关巨额投入计划 [8] - 有观点认为谷歌“All in AI”战略折射出对生成式AI变革力的深度押注，或将加速通用人工智能技术突破与产业生态重构 [8] - 有券商认为算力消耗增加将带来算力行业景气度，国内对自主可控算力的政策导向使国产AI芯片等获更多关注采购，国内智算需求将持续上行 [9] 奈飞投资价值分析 - 摩根士丹利将奈飞列为“首选股”，认为其有能力抵御当前关税形势，核心订阅业务势头良好，订阅模式能降低整体风险，股价近期回调是买入机会 [10] - 有观点认为奈飞订阅模式在经济波动中具备独特抗风险能力，用户增长韧性突出、内容壁垒深化、财务指标健康、估值具备修复空间 [11] - 有观点认为奈飞公司业务能有效抵御不确定的市场风险，属于较好的防御类品种，可持续关注 [11]