文章核心观点 - 湖北宜化2024年营收微降但净利润增长，不过扣非净利润下滑，各业务板块表现不一，且面临资金压力和资产管理等问题 [1][2] 扣非净利润下滑 - 2023年公司业绩受市场供需和产品价格影响，营收和归母净利润大幅下滑，毛利率降至12.66% [2] - 2024年公司营收169.64亿元同比降0.48%，归母净利润6.53亿元同比增44.32%，扣非净利润4.27亿元同比降10.58%，增长依赖非经常性损益 [1][2] - 第四季度扣非净利润亏损1.31亿元同比降187.1%，年末经营压力增大 [1][2] - 化肥业务中尿素营收27.73亿元同比降13.08%，毛利率降7.81个百分点，销量降1.31%；磷酸二铵营收48.79亿元同比增6.87%，毛利率增6.17个百分点，销量增6.84% [3] - 化工产品中聚氯乙烯营收41.30亿元同比降8.59%，毛利率降0.05个百分点，销量降1.25%；其他氯碱产品营收15.34亿元同比降10.18%，毛利率降4.41个百分点，销量增31.61% [3] - 化工行业竞争激烈，原材料价格和市场需求波动影响公司业绩，需拓展海外市场 [4] 资金压力 - 2024年经营现金流净额7.68亿元同比降52.8%，第四季度为负值 [6] - 2024年底负债总额179.25亿元，流动负债82.48亿元，货币资金32.43亿元，短期债务与资金和现金流有差额 [6] - 2024年底资产负债率67.1%同比增12.48%，攀升与项目投资和扩张有关，年末在建工程45亿元占总资产16.85% [7] - 重点在建项目有“20万吨/年精制酸、65万吨/年磷铵搬迁及配套装置升级改造项目”等多个项目 [7]