淳厚信泽C基金情况 - 淳厚信泽C是淳厚基金旗下混合型基金，2019年8月21日成立，由薛莉丽和廖辰轩共同管理，薛莉丽总管理规模23.98亿元 [1] - 截至2025年4月10日，近一年回报13.11%，跑赢基金比较基准增长率8.98%和中证混合型基金指数回报4.37%，在混合型基金中排名前20% [1] - 截至2025年4月10日，成立以来收益率77.79%，优于业绩基准5.92%，收益排名同类混合型基金前15% [1] - 截至2025年4月10日，近三年最大回撤23.32%，优于同类平均水平，最大回撤修复天数238天，排名同类前15% [1] - 截至2024年12月31日，基金规模1.55亿元，基金份额0.86亿份，机构持有人比例46.23% [1] - 2024年年报显示，8只基金持有人持有规模4187.17万元，当期持有占比26.98%；三季报显示，7只基金持有人持有规模4433.32万元，当期持有占比9.27% [1] 基金经理观点 - 预计国内经济政策以稳增长为主，中央财政有发力空间，海外经济体进入降息通道，全球经济、金融环境改善 [2] - 看好A股后市表现，认为其估值较低，可转债市场有配置价值，看好全年市场风险偏好提升，期待基本面迎来拐点 [2] 淳厚基金调研情况 - 2025年3月27 - 28日，淳厚基金对泰晶科技进行调研 [3] 泰晶科技调研内容 - 下游覆盖多行业，部分领域积极变化，如手机、笔电、物联网等因国产替代和AIoT需求提升晶振销量，车规级晶振应用量增长，新导入客户供给量提高 [4] - 已完成国内外消费级、工业级、汽车级主流芯片厂适配认证，未来能更好承接客户需求 [4] - 在手机市场，配套主流芯片厂商认证，AI应用和卫星通话功能提升晶振单机价值和销量，ODM厂商增加份额使整体渗透率提升 [4] - AI端侧应用带动高性能晶振用量提升，公司作为上游元器件制造商，高基频等产品有先发优势，将成国产替代受益者 [4] - 晶振在AI服务器不同模块有应用，对高附加值石英晶体频率元器件需求量大，可降低误码率 [4] - 服务器主频基于外部晶振倍频，主频和晶振频率是倍数关系，复杂系统用多个晶振满足不同时钟需求 [5] - 积极探索机器人领域应用，晶振在人形机器人控制系统、传感器同步等方面有重要作用 [5] - 截止2024年三季度末，存货2.24亿元，原材料占比约60%，发出商品和在产品占比约30%，库存商品占比不足10% [5] - 22、23年行业去库存价格下滑，24年扩产带来费用折旧、人力费用增长及产能爬坡等影响，导致毛利率下降 [5] - 新扩产线及产品结构调优，高附加值产品占比有望提升，公司把握新兴市场机遇，毛利率有上行空间 [5] - 2025年价格处于低位，公司转向小尺寸、超高频结构调优，加大高附加值产品研发投入和车规级产品订单，业务有望复苏 [5] 其他信息 - MACD金叉信号形成，部分股票涨势不错 [6]