业绩预增 - 公司预计2025年第一季度归属于上市公司股东净利润8007万元至9087万元，同比增长50%至70% [1] - 扣非净利润7903万元至8983万元，同比增长32%至50% [1] - 业绩增长主要源于浓缩果汁销售数量大幅提升，客户订单需求增加 [1] - 净利润增速显著高于扣非净利润，显示非经常性损益对业绩贡献较大 [1] 行业格局 - 浓缩果汁行业从"四分天下"演变为"双子星"竞争格局，安德利与国投中鲁成为主导者 [1] - 中小企业退出导致市场供给减少，头部企业议价能力增强 [1] - 2024年公司浓缩苹果汁产量达13.18万吨，增长39.18% [1] - 全球市场中发达国家仍是主要消费市场，新兴市场需求增长提供增量空间 [1] 潜在风险 - 行业面临周期性波动风险，2025年3月全球橙汁价格暴跌可能对苹果汁成本端构成压力 [2] - 苹果原料价格受气候、供求关系影响显著，若2025年原料成本攀升可能挤压利润空间 [2] - 公司通过并购快速扩张产能，2024年新增新疆、陕西等地工厂，生产线增至19条 [3] - 产能扩张可能导致库存积压，公司计划将库存周转天数从45天压缩至30天 [3] - 头部企业之间竞争可能转向价格战，国投中鲁通过国际化布局扩大市场份额 [3] - 公司63%收入依赖外销，客户高度集中 [3] 发展前景 - 销量驱动的增长模式、客户集中度风险、产品结构单一可能制约长期发展 [3] - 行业集中度提升与消费升级的双重趋势下，公司需通过战略调整实现可持续增长 [3]