当ERP行业的云化浪潮裹挟着智能化浪潮呼啸而过，用友网络这艘传统软件巨轮正经历着前所未有的颠 簸。2024年财报犹如一记警钟：营收91.53亿元同比下降6.57%，归母净利润-20.61亿元同比扩大 113.13%，云服务收入68.5亿元微降3.4%。这组数字背后，是用友在转型深水区遭遇的多重风险漩涡。 业绩承压：传统业务坍缩与云服务增长失速 竞争对手的毛利率表现形成残酷对比。SAP云服务毛利率长期稳定在70%以上，金蝶国际通过标准化产 品将毛利率维持在65%区间。用友在云化进程中，既未能通过标准化降低成本，又未能通过差异化提升 溢价，陷入"成本陷阱"。 云服务转型：战略错位与技术空心化的危机 用友的云服务转型正陷入自我抵消的怪圈。一方面，公司宣称"优先发展公有云订阅业务"，但大客户出 于数据安全考量更倾向私有云部署，导致订阅模式推进受阻；另一方面，私有云项目的高定制化特征， 使得研发投入难以形成规模化复用，21.22亿元的年研发投入（同比仅增0.76%）如泥牛入海。 技术积累的薄弱更令转型雪上加霜。截至2025年，用友全部有效发明专利仅342项，且2022年后新增为 零。在AI大模型浪潮中，YonGPT的技 ...