公司2024年财务表现 - 2024年公司实现营收6.22亿元，同比-22.76%，归母净利润1.12亿元，同比-31.79%，扣非净利润0.76亿元，同比-41.75% [1] - 24Q4营收0.35亿元，同比-85.8%，环比-82.04%，归母净利润-0.4亿元，同比-179.77%，环比-198.31% [1] 铬矿业务表现 - 2024年铬矿生产12.6万吨，同比+11.35%，销售12.5万吨，同比+5.21%，库存1010吨，同比+38912% [2] - 铬矿石平均售价2341元/吨，同比+10.5%，平均销售成本854元/吨，同比-16.4%，毛利率63.5%，同比+11.7pct [2] 锂矿业务表现 - 2024年锂矿生产5083吨，同比-34.61%，销售9822吨，同比+17.72%，库存5124吨，同比-48.05% [3] - 锂辉石精矿市场均价940美元/吨，同比-74%，平均销售成本2.3万元/吨，同比+40.2%，毛利率31.9%，同比-43.7pct [3] 2025年发展规划 - 2025年计划生产铬铁矿10万吨（富矿8万吨，贫矿2万吨），锂精矿5000吨，碳酸锂产品7000吨，氯化钾产品93000吨 [4] - 扎布耶二期投产后设计氯化钾产能15.6万吨/年，公司将继续优化扎布耶一期工艺并推进三期项目策划 [4] 盈利预测 - 预计2025-2027年归母净利润为1.9/4.0/6.4亿元，同比+71%/111%/58% [5] - 下调锂和铬产量预测主因扎布耶二期投产慢于预期 [5]