美国对华加征关税对医药行业的影响 - 美国对华加征关税将大部分药品排除在外，但绝大部分医用耗材、敷料、医疗设备和零部件及康复用品等未被纳入豁免清单 [1] - 药品方面，除四个税号外，豁免清单中纳入了绝大部分药品制剂，不受此次对华加征34%关税影响，目前关税水平为20% [1] - 医疗器械方面，注射器及其零附件关税水平从120%增至154%，医用外科用手套从70%增至104%，X射线断层检查仪等从45%增至80% [1] - 特朗普表示将对药品征收关税，暗示美医药贸易中的豁免惯性正在被打破 [1][3] 中国医药对美出口结构 - 2024年中国对美医药贸易出口额为190.47亿美元，其中医疗器械类达117.58亿美元，西药类达64.25亿美元，中药8.7亿美元 [4] - 医疗器械是我国对美医药出口核心，美国为中国医疗器械第一大出口市场，占比高达24.1% [4] - 原料药占我国出口到美国西药类的71.37%，2024年出口美国45.2亿美元 [6] - 美国80%的原料药依赖进口，主要来源于中国与印度，中国市场供应美国95%的布洛芬、91%的氢羟肾上腺皮质素等 [6] 受影响细分领域及上市公司 - 医疗器械出口产品线覆盖医院诊断与治疗类、一次性耗材类、保健康复用品等五大领域 [5] - 涉及上市公司包括注射器行业的采纳股份、康德莱，一次性耗材与敷料行业的稳健医疗、奥美医疗，手套行业的英科医疗、蓝帆医疗等 [5] - 西药制剂和生化药品是我国医药出口短板，2024年西药制剂出口69.47亿美元，生化药品出口40.17亿美元 [7] - 涉及上市公司包括肝素行业的海普瑞、健有股份，多肽行业的翰宇药业，青霉素行业的尔康制药、哈药股份等 [7] 中国企业的应对策略 - 企业通过拓展海外市场、优化出口结构降低对美国市场依赖，如药明康德优化采购供应链体系，翰宇药业计划开拓欧洲或东南亚市场 [9] - 部分企业通过在美设厂或前瞻备货降低对出口通道依赖，如九安医疗、海普瑞在美国设立生产线 [10] - 迈瑞医疗采用全球工厂+灵活备货策略，在美完成备货，全球布局数十个生产基地 [11] - 企业转向内部运营效率与成本结构优化，如仙琚制药聚焦生产端提效降本，出口重心转向欧盟和东南亚市场 [12] 进口药品情况 - 目前在美国生产并进口到中国的药品有140个，涉及规格300多个，其中化药最多有108个 [8] - 生物制品有32个，单抗类药物最多有20个，多为跨国药企原研药，罗氏有4款，礼来有3款等 [8] - 国内企业通过全球供应链调配进口产品，部分已启动本地生产安排，预计最快明年实现全面地产化 [13]