文章核心观点 4月11日中远海能召开2025年第一次临时股东大会审议定增预案及新造船舶等议案，公司拟募资不超80亿元用于造船，意在优化船龄结构等；目前关税措施对油运及LNG运输影响未显现，油运市场受多种因素影响，2024年公司业绩良好但国际油运需求放缓、供给减少 [1][2][4] 分组1：公司股东大会及募资情况 - 4月11日中远海能召开2025年第一次临时股东大会，审议定增预案及新造船舶等议案 [1] - 公司拟通过向特定对象发行A股股票募资不超80亿元，用于建造6艘VLCC、2艘LNG运输船以及3艘阿芙拉型原油轮，发行对象不超35名特定投资者 [1] - 公司新造船主要以新型燃料替换老旧船舶，暂无扩充计划，航线配置以中东到国内及第三方国家为主 [1] - 本次募投项目意在优化船龄结构、扩充LNG运力、提升内外贸油运竞争优势 [1] 分组2：关税及市场影响因素 - 目前关税措施对油运及LNG运输影响未显现，短期内对运价冲击不大 [2] - 2024年中国进口“美油”占比仅约2%，原油进口更多从中东、西非等地 [2] - OPEC减产、美洲国家增产使全球原油主要产地西移，全球石油消费增量主要来自中国和印度，油运航距拉长、需求提升 [2] 分组3：运力供给情况 - 2025年全球原油轮供给增长率预计约1.2%，成品油轮供给增长率预计约5.6%，供需基本面健康 [3] - 全球船龄老化、船厂产能紧张和环保政策等使运力供给端紧张，油运市场将进入持续性景气周期 [3] 分组4：公司2024年业绩及市场情况 - 2024年公司实现归母净利润40.37亿元，同比增长19.37%，创2016年公司合并重组以来最佳业绩 [4] - 2024年国际油运市场油轮运力净增长低位，运输需求增速放缓，市场总体延续景气行情 [4] - 2024年全球原油海运贸易需求下滑，运价承压回落，中国成品油消费需求疲软和炼油毛利承压，原油进口需求不及预期，运价低迷 [4] - 2024年VLCC全年平均TCE较上年同期回落，但仍处过去5年及10年平均水平之上，TD3C航线全年平均TCE约为34900美元，较2023年下降3% [4] 分组5：2025年市场及公司航线情况 - 2025年一季度VLCC TD3C航线TCE均值远高于3万美元，近期运价表现平稳，船货匹配度、油价波动和石油近远月价差影响短期运价 [5] - 公司VLCC船队开辟跨大西洋航线，与国内外客户签署多个全球航线包船合同，航线部署多元化，大西洋航线营运天占比45%，中东航线占比53% [5] - 欧盟与七国集团对俄罗斯原油进口制裁及绕开红海高风险区域改道运输对市场有正面推动，若因素消退将对油轮贸易构成下行风险 [5]