文章核心观点 - 五洲特纸2024年营业总收入和净利润显著增长，但第四季度盈利下滑，且面临较大现金流和债务压力，需关注未来现金流管理和债务偿还能力 [9] 经营概况 - 2024年公司营业总收入76.56亿元，同比上升17.43%；归母净利润3.62亿元，同比上升33.2%；扣非净利润3.27亿元，同比上升30.57% [2] 单季度表现 - 第四季度营业总收入21.9亿元，同比上升18.06%，但归母净利润3485.95万元，同比下降78.84%；扣非净利润1129.65万元，同比下降92.83% [3] 主要财务指标 盈利能力 - 公司毛利率9.87%，同比增加2.89个百分点；净利率4.73%，同比增加12.79个百分点；每股经营性现金流-0.2元，同比减少107.54% [4] 资产负债情况 - 公司有息负债57.21亿元，同比增加61.33%；流动比率0.79，短期债务压力较大；货币资金13.07亿元，同比增加129.99%，因再融资募集资金收入 [5] 成本费用 - 销售、管理、财务费用总计2.65亿元，三费占营收比3.47%，同比增加9.68%；财务费用同比增加52.4%，因可转债募集资金项目由在建工程转固，利息费用化 [6] 主营收入构成 - 主营收入来自食品包装材料系列(31.5亿元，占比41.14%)、日用消费材料系列(24.48亿元，占比31.97%)、出版印刷材料系列(10.07亿元，占比13.15%)、工业包装材料系列(7.47亿元，占比9.76%)和工业配套材料系列(2.87亿元，占比3.75%)；日用消费材料系列毛利率最高，达21.24% [7] 现金流与债务状况 - 公司经营活动产生的现金流量净额为负，同比减少108.9%，因湖北和江西基地扩建，用银行承兑票据背书支付工程设备款致销售商品收现减少；有息负债总额57.21亿元，有息资产负债率49.16%，债务压力较高 [8]