文章核心观点 公司2024年年报表现良好，销量提升、毛利率增长且加大研发投入，未来积极扩张产能、立足国产替代并力争突破机器人材料研发，盈利能力有望拓宽，维持“推荐”评级 [1][2][3] 公司业绩情况 - 2024年营收14.85亿元，同比增长9.74%；归母净利润2.07亿元，同比增长3.10%；扣非归母净利2.03亿元，同比增长12.26% [1] - 2024Q4营收4.11亿元，同比增加1.08%、环比增长11.92%；归母净利润0.68亿元，同比增加7.57%、环比增长51.10%；扣非归母净利0.67亿元，同比增加16.28%、环比增长51.59% [1] 公司经营亮点 - 2024年精冲材料销量18.15万吨，同比增长11.74%，保持高产能利用率并优化扩充产能 [2] - 2024年整体毛利率25.75%，同比增长0.39pct；Q4毛利率27.35%，同比增长1.66pct，环比增长2.18pct [2] - 2024年研发费用0.61亿元，同比增长20.21%，研发费用率4.12%，同比增加0.36pct [2] 公司未来看点 - 安徽新厂项目预期2025年4月建成，预计当年释放产能4万吨，开拓高端制造下游市场优化产品结构 [2] - 生产的精密冲压新材料实现汽车领域进口替代，与多家知名供应商建立长期合作 [3] - 2025年3月成立机器人材料研究院，力争突破机器人材料研发助力量产降本 [3] 投资建议 - 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为2.43、2.95和3.51亿元，对应现价PE分别为29/24/20倍，维持“推荐”评级 [3]