文章核心观点 - 奈雪的茶2024年巨亏9.17亿元，市值蒸发90%，面临大店模式与直营策略弊端、资本方减持套现、核心成员离职等多重危机，下沉战略也难挽颓势，未来发展面临挑战 [2][4] 业绩情况 - 2024年公司全年营收49.21亿元，同比下滑4.7%，净利润亏损达9.17亿元，仅2023年短暂恢复盈利1300万元 [4] - 直营门店数量从2023年的1574家缩减至1453家，净减少121家 [4] - 单店经营指标全面恶化，平均客单价从29.6元降至26.7元，日均订单量从344.3笔减至270.5笔，一线城市单店日销售额从1.27万元跌至8900元，新一线城市从9500元下滑至6800元 [4] 亏损原因 - 2024年度消费市场疲弱，现制茶饮行业竞争加剧，导致直营门店收益及门店经营利润率波动，闭店损失侵蚀利润 [4] - 品牌力不足以支撑大店模式，产品矩阵和团队无法支撑做大店 [2][5] 资本动态 - 4月1日非执行董事马焱俊辞任，其代表太盟投资集团，任期不足一年 [8] - 2024年9月太盟以均价1.97港元减持2432万股，套现4801.74万港元，持股比例从5.28%降至3.88% [8] - 天图投资自2023年起四次减持累计套现约2.3亿港元，持股比例从13.05%降至4.98% [8] - 2023年12月天图合伙人魏国兴进入董事会，一年后辞任非执行董事 [9] - 2月26日执行董事、首席运营官邓彬宣布离职 [9] 关店与下沉战略 - 过去一年奈雪关闭近350家门店，关店率达17%，约20%的门店运营时间不足一年 [12] - 截至2025年4月10日，在营门店数量从巅峰时期的1824家缩减至1716家，过去一年新进入23个四五线城市，一二线城市门店持续收缩 [12] - 下沉战略未带来预期增长，低线城市难撼动性价比品牌地位，一线城市直营店日均销售额腰斩 [13] 行业趋势与建议 - 新茶饮未来竞争将更激烈和多元化，品牌需关注市场趋势和消费者需求变化，通过产品创新、数字化转型、出海扩张及成本控制等策略提升竞争力 [15]