太平洋证券股份有限公司谭紫媚,张懿近期对百奥泰进行研究并发布了研究报告《百奥泰：阿达木单抗 持续增长，BAT8006进入III期临床》，给予百奥泰买入评级。 百奥泰(688177) 事件：2025年4月9日，公司发布2024年年度报告：全年实现营业收入7.43亿元，同比增长5.44%，主要 为阿达木单抗销量持续增长；研发费用7.78亿元，同比增长1.17%；销售费用率31.71%，同比增长 7.73%。 阿达木单抗持续增长，托珠单抗新增境外业务。 分产品看，自免业务持续稳健增长，肿瘤业务收入有所下降。 自身免疫药物：2024年实现销售收入6.02亿元，同比增长22.83%，毛利率为78.63%，主要为阿达木单抗 销量持续增长，公司自营团队与国内超过1500家处方医院及超过1500家药店已达成合作。同时，托珠单 抗新增境外供货业务，但境外合作商尚处于拓展初期，增额相对较小，毛利相对较低。 抗肿瘤药物：2024年实现销售收入1.33亿元，同比下降36.29%，毛利率为26.09%，主要为抗肿瘤药物较 高毛利率的授权许可收入减少，导致抗肿瘤药物整体毛利率降低。 公司五款产品BAT1308、BAT3306、BAT59 ...