市场表现 - 4月14日早盘A股苹果及英伟达产业链高开，光模块CPO和消费电子等概念板块表现活跃 [1] - 截至9点54分，5G通信ETF（515050）上涨1.23%，盘中成交额快速突破1.4亿元 [1] - 持仓股中，中际旭创上涨超过5%，新易盛、剑桥科技、歌尔股份、领益智造等个股走强 [1] 产品概况 - 5G通信ETF（515050）深度聚焦通信产业链龙头，覆盖射频、AI算力、6G、消费电子、PCB、通信设备、服务器、光模块、物联网等细分行业龙头 [1] - 自2月下旬阶段高点以来，AI及通信板块持续调整，拥挤度大幅降低 [1] - 目前5G通信ETF（515050）跟踪指数估值不到30倍，已进入低估区间 [1] 投资建议 - 建议关注关税豁免松动带来的反弹机会及通信超跌环节 [2] - 出口光模块环节获东南亚生产出口部分90天豁免，板块回调幅度大，存在反弹机会 [2] - 建议关注受海外需求影响较小的科技自主内循环环节，包括运营商、国产AIDC算力产业链、卫星互联网 [2] - 建议关注上游通信环节国产替代加速领域，包括光模块、交换机、端侧通信等 [2]