文章核心观点 近期石头科技股价受美国关税政策影响出现调整和波动，市场部分悲观观点认为其未来业绩增长有较大不确定性，但该观点短视片面，公司未来仍有较高确定性和成长性，投资者应保持耐心和信心 [1]。 分组1：公司确定性来源 社会结构驱动的刚性需求 - 劳动力成本持续上升，2024年家政阿姨月平均工资为7466元，相比2023年和2019年均有上涨，扫地机器人作为“替代性劳动力”性价比优势凸显 [2] - 家庭结构小型化与老龄化，中国户均人口降至2.62人，双职工家庭占比超60%，2035年60岁以上人口将突破4亿，居民家务劳动日均1小时59分钟，消费者对智能清洁电器需求具备长期确定性 [2] 技术创新和品牌认知双护城河 - 2024年公司研发投入达9.71亿元，创历史新高，同比增长56.93%，占营业收入比例为8.13%，高于行业平均水平，新增境内外授权专利741项 [3] - 公司以科技创新为核心驱动力，从自研LDS激光雷达+SLAM算法，到升级AI双目避障+LDS激光导航技术方案，再到推出五轴折叠仿生机械手，不断打破技术边界 [3] - 公司产品创新从用户实际需求出发，推出G30Space探索版，其五轴折叠仿生机械手和RRMind GPT智能中枢解决清洁死角问题，实现“人机共智” [4] - 根据Chnbrand数据，公司连续三年成为扫地机/洗地机行业顾客推荐度和满意度指数最高的品牌，建立深厚品牌护城河 [5] 分组2：公司成长性逻辑 国内市场渗透率低 - 中国扫地机器人渗透率仅为6%，对比欧美市场30%的水平，市场增长潜力巨大，懒人经济盛行带动扫地机器人销量攀升 [6] 产品力不断提升 - 国产AI公司技术突破使扫地机器人“大脑”成本大幅降低，产品更“聪明”且价格亲民 [6] 政策推动 - 2024年中国扫地机器人市场爆发式增长，全年出货量达538.9万台，同比增长6.7%，国家补贴政策推动下第四季度销量同比激增28.2%，2025年补贴延续，行业看好其成智能家居“下一个风口” [6] 拓展新品类 - 公司在AWE2025展会上推出A30Pro Steam洗地机，解决传统洗地机污渍拖不净和细菌有残留痛点，实现清洁效果“0残留” [7] - 2025年2月石头品牌洗地机线上渠道销额市占率达13.1%，2024年包括洗地机业务在内的“其他智能电器产品”收入同比提升93.13%，洗地机有望成公司第二增长曲线 [7]