文章核心观点 长安汽车2025年一季度业绩预增，但核心自主品牌深蓝汽车与阿维塔盈利能力承压，近三年累亏超140亿元，2024年经营性现金流锐减超七成，新能源车销量及收入未过半，2025年停售传统燃油车目标紧迫，国内市场销量、毛利率下滑，总裁离任、集团重组渐近引发市场对新能源未来走向关注 [1] 分组1：核心自主品牌情况 - 2024年深蓝汽车年度交付约24.39万辆，同比增长超七成；阿维塔实现交付7.36万辆，同比翻倍，但二者均未达成年度销量目标 [2] - 2024年深蓝汽车营收372.25亿元，净利润为 -15.72亿元；阿维塔营收153.48亿元，净利润为 -40.18亿元 [2][3] - 阿维塔2022 - 2024年分别亏损20.15亿元、36.93亿元、40.18亿元，近三年累亏达97.26亿元；深蓝汽车2023 - 2024年分别亏损29.99亿元、15.72亿元，近两年累亏45.71亿元，二者近三年亏损额超140亿元 [3][4] - 深蓝汽车因产品结构改善、销量提升及降本增效，利润亏损同比减少；阿维塔因新品上市及产品焕新销量增加，但研发等投入高致亏损 [3] - 深蓝汽车在2024年四季度出现单月盈利，阿维塔争取2025年第三、四季度实现盈亏平衡 [4] - 阿维塔2024年资产负债率达70.54%，依靠融资补充营运资金，已完成四轮融资募资近190亿元，拟于2026年IPO上市 [5] 分组2：现金流与融资情况 - 长安汽车2024年经营性现金流净额同比下滑75.58%至48.49亿元，受供应商付款政策等影响 [5] - 2024年长安凯程完成A轮融资20.8亿元，公司明确其上市工作路径并推进 [5] 分组3：新能源车与市场表现 - 2025年一季度长安汽车销量70.52万辆，同比增长1.89%，汇总收入约623亿元，新能源销量19.42万辆，占比27.53% [6] - 2024年长安汽车销量268.4万辆，创近七年新高，同比增长5.1%，新能源车销售73.5万辆，同比增长52.8%，占比约27% [6] - 2024年长安汽车全口径营收2767.2亿元，新能源收入占比46.5%，同比提升16个百分点，燃油车占过半收入 [6] - 2020年定增募投合肥长安汽车调整升级项目未达预计收益，2024年实现效益2.79亿元，累计15.78亿元，因新能源渗透率提升等 [7] - 2024年长安汽车境外销量53.62万辆，同比增长49.59%；境内销量214.76万辆，同比下滑2.14% [7] - 2024年长安汽车境内营收同比下滑2.64%至1273.07亿元，境外营收同比大增57.9%至324.26亿元 [8] - 2024年长安汽车国内市场毛利率为12.07%，同比减少4.07个百分点，汽车毛利率同比跌2.32个百分点至14.94% [8][9] - 长安汽车2025年经营目标力争产销汽车超280万辆，2030年力争销售500万辆，自主板块400万辆，数智新汽车300万辆，海外120万辆 [9] 分组4：管理层与重组情况 - 王俊因工作变动辞去长安汽车董事、总裁等职务，已上调兵装集团任副总经理、党组成员 [10] - 兵装集团与东风集团筹划重组，长安汽车参与相关工作，方案基本完成 [10] - 此次重组不影响长安既定战略，王俊调任引发市场对新能源业务后续发展关注 [11]