报告行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐” [2] 报告核心观点 - 六座SUV市场呈现“蓝海”与“红海”并存的结构性分化格局 [2] - 20万元级六座SUV是潜在蓝海市场，2026年有望因尺寸和定价合理的优秀新车上市而爆发，优秀车型月销有望达到1-2万辆 [2][6][23] - 30万元以上高端六座SUV市场已进入红海竞争，2025年扩容后，2026年供给将大幅增加，竞争异常激烈 [2][7][31] - 成功放量的六座SUV车型对车企的盈利能力提升至关重要 [2][27] 根据相关目录分别进行总结 一、总量：新增供给再度带来市场扩容 - 2025年全市场六/七座SUV销量约150万辆，同比增长21万辆，主要受问界M8、领克900等价格更低的车型拉动 [13][14] - 2024年销量约129万辆，同比增长16万辆，主要由50万元级的问界M9拉动 [14] - 2025年市场结构变化显著：30-40万元价格带销量约41万辆，同比大幅增长28.8万辆；而20-25万元价格带销量约14万辆，同比下降8.7万辆 [14][18] - 目前月销过万的六座SUV车型仅有问界M8（月均1.7万辆）和问界M9（月均1.0万辆） [18] 二、蓝海：20万元级六座SUV依然是潜在蓝海市场 - **市场潜力巨大**：2025年25万元以下SUV总销量约1349万辆，其中六座SUV仅66万辆，占比4.9%，远低于25万元以上SUV市场28%的六座渗透率 [6][24] - **现有产品不足**：当前20万元级代表车型（如丰田汉兰达、零跑C16、比亚迪唐）轴距在2.8-2.9米，尺寸较小，无法满足消费者对第三排空间的真实需求 [6][24] - **2026年新车展望**：预计有5款20万元级六座SUV新车上市，来自比亚迪、上汽、长城等，车型轴距将普遍提升至3.1米水平 [2][23] - **关键成功要素**：定价合理（约20万元）且轴距在3.1米以上的真正大六座SUV，在品牌和渠道势能托底下，成为爆款的概率非常高 [23][29] - **代表车型**：包括上汽宝骏华境S（PHEV）、比亚迪海狮08（BEV）、上汽大众ID.ERA 9X（REEV）、比亚迪大唐（BEV）等 [23][25][28] 三、红海：高端六座SUV 25年扩容，26年竞争加剧 - **2025年市场扩容**：25万元以上高端六座SUV市场销量约84万辆，同比增长26万辆，主要由大六座车型（销量61万辆，+29万辆）驱动，问界M8、领克900、乐道L90是主要增量来源 [2][31] - **产品策略变化**：高端品牌产品策略从“大小六座尺寸组合”转向“高低价格组合”（如问界M8/M9），以覆盖更宽价格带 [2][32] - **型谱逻辑改变**：问界改变了高端SUV型谱逻辑，从传统“小五+大五+大六座”变为“小五+大五+小六+大六座”，并增加了产品谱系密度 [33][35] - **2026年竞争白热化**：预计2025年底至2026年有22款重磅高端六座SUV新车上市，远超2025年的9款，涉及奇瑞（4款）、理想（3款）、比亚迪、小鹏（各2款）等众多车企 [2][37][41] - **产品定义趋势**：1）尺寸持续变大，新车轴距普遍在3.1米以上，蔚来ES9轴距达3.25米；2）电池容量增加，增程车型电池向50-65kWh发展，纯电续航提升 [2][42] - **市场空白点**：在25-40万元主流SUV市场，大五座车型供给相对缺位，潜力新车（如极氪8X）可能迎来机会 [2][40] 四、投资建议 - **核心逻辑**：聚焦20万元级蓝海市场机会，警惕30万元以上红海市场竞争 [7][44] - **重点推荐公司**： - **零跑汽车**：其D19车型若定价合理，有望成为爆款，带动公司盈利快速增长 [7][10][44] - **长城汽车**：估值较低，六座SUV的量价提升有望撬动股价变化 [7][10][44] - **吉利汽车**：银河M9、极氪9X将继续贡献销量和利润增量，且极氪8X可能重新打开大五座市场 [7][10][44]

产品设计与外观 - 2026款长安UNI-Z延续现款纵横万象设计理念，前脸采用无边界格栅与参数化点阵设计，并与大灯组融为一体 [3] - 新增“月华银”配色，车身尺寸为4730×1890×1660mm，轴距为2795mm，与现款一致 [3] 内饰与智能配置 - 车内配备14.6英寸中控屏，方向盘采用双色材质包覆 [3] - 智能座舱搭载天枢智能OS和AI语音大模型，配备云感零压座椅、50W无线快充以及L2级驾驶辅助等配置 [3] 动力系统与性能 - 动力系统由1.5升四缸发动机和电动机组成插电混动系统，匹配E-CVT无级变速箱 [3] - 发动机最大功率72千瓦，峰值扭矩125牛·米；电动机最大功率160千瓦，峰值扭矩251牛·米 [3] - 馈电油耗为5.09L/100km，CLTC纯电续航里程130km，CLTC综合续航1250km [3] - 电池支持最大85千瓦充电功率，电量从30%充至80%仅需15分钟 [3]

汽车焊装设备行业概述 - 汽车整车制造主要包括冲压、焊装、涂装和总装四大环节，其中焊装工艺最为复杂，是决定汽车整体质量的关键因素之一 [1][8] - 车身焊装是一个广义概念，指将冲压件组装成完整白车身的全过程，其中焊接工艺占比超过90%，因此统称为焊装 [2] - 汽车焊装设备是实现焊接工艺所需的装备，焊接是通过加热或加压使工件达到原子间结合形成永久连接的方法，主要包括电阻焊、熔化焊、钎焊和特种焊等 [3] 行业产业链与市场驱动 - 产业链上游为原材料和零部件供应，中游为生产制造，下游为汽车行业应用 [5][6] - 汽车产业是国民经济支柱，产业链长、关联度高，2018-2020年行业下滑后，2021-2025年恢复增长，中国汽车产量从2608.2万辆增至3453.1万辆，年复合增长率7.27%，销量从2627.5万辆增至3440万辆，年复合增长率6.97% [8] - 汽车行业快速发展和技术改造提高了对焊接工艺与质量的要求，直接促进了焊装设备行业的发展 [8] - 国家政策如《中国制造2025》、《机械行业稳增长工作方案（2025—2026年）》持续支持高端装备制造业，为行业技术创新与市场拓展创造良好环境 [1][8] 行业发展现状与市场规模 - 焊装设备技术持续升级，从传统焊接机器人向激光焊接、搅拌摩擦焊等先进工艺演进，提升了质量、效率、精度与生产柔性，降低了人工依赖 [1][8] - 2025年中国汽车焊装设备行业市场规模为360.48亿元，同比增长3.96% [1][8] - 按服务领域划分，2025年汽车改造领域市场规模为163.91亿元，同比增长4.69%；汽车新增产能市场规模为196.57亿元，同比增长3.35% [1][8] - 按车辆用途划分，2025年乘用车领域市场规模为303.24亿元，2015-2025年年复合增长率为0.69%；商用车领域市场规模为57.24亿元，整体量级与增长幅度显著低于乘用车 [9] 行业竞争格局与代表企业 - 行业具有高度专业化与定制化特点，技术门槛高，对制造经验与工艺积累要求高 [10] - 市场由外资企业与内资企业共同构成，外资企业如柯马、上海ABB等凭借规模与先进工艺主要服务奔驰、宝马等高端品牌 [10] - 内资代表企业包括鑫燕隆、福臻装备、若宇股份、奥托股份、晓奥（上海）、德梅柯、成焊宝玛以及上市公司天永智能、瑞松科技、三丰智能、华昌达、科大智能、新时达等 [2][10] - **天永智能**：业务涵盖智能装备及信息系统集成，在焊装方面提供车身各生产线整体交钥匙工程，2025年上半年其专用设备制造业务营业收入为2.69亿元，同比下降15.94% [10] - **三丰智能**：提供智能焊装生产线整体解决方案，产品覆盖白车身焊装全工艺流程，掌握多项国内领先核心技术，2025年上半年其智能焊装生产线营业收入为5.73亿元，同比增长1.96% [11] 行业未来发展趋势 - **自动化与智能化深度融合**：生产线将集成机器人焊接、视觉引导、在线检测与自主路径规划，通过人工智能与工业互联网实现全流程无人干预、自适应控制及工艺优化，推动向柔性化、可重构的智慧工厂转型 [13] - **高精度与高性能持续突破**：为满足新能源汽车与轻量化车身要求，高动态焊接机器人、激光焊接、搅拌摩擦焊等先进工艺将进一步普及，并集成高精度传感与实时补偿技术，确保焊接过程稳定可控 [14] - **柔性化与模块化设计成为核心**：面对多品种、小批量趋势，通过可重构夹具、标准化接口与开放式控制系统实现产线快速切换与扩展，支持混线生产，降低投资与改造周期 [15] - 未来，随着新能源汽车渗透率提升、轻量化材料应用增多及智能制造要求提高，行业将继续向更高效、更智能、更柔性方向演进，市场规模有望保持稳健增长 [1][8]

报告投资评级 - 行业投资评级为“看好”，并维持该评级 [11] 报告核心观点 - 通用人工智能大模型迎来跨越式发展，为各类AI应用构建了坚实的技术底座，智能驾驶作为“物理AI”应用，注定向大模型演进 [3][6] - 通用大模型能力涌现，赋能智能驾驶模型基座，模型架构持续进阶，正逐步进入视觉-语言-动作模型和世界模型的物理AI时代，迈向智能涌现新阶段 [3][6][8] - 智能驾驶大模型从传统规则模型走向端到端大模型，并进一步向视觉-语言-动作模型和世界模型演进，国内头部玩家正加速迭代，智驾能力有望迎来飞跃 [8][107] 通用大模型技术演进 - AI大模型以Transformer为基底，依托算力指数级提升与海量多模态数据，实现了从单一语言理解到多模态融合、从专用任务适配到通用能力涌现的关键突破 [7][19] - 大语言模型发展历经多个关键阶段：2017年Transformer架构问世；2018-2020年预训练模型兴起；2021-2022年引入后训练对齐技术；2023-2024年多模态与推理模型发展；2025年进入以DeepSeek-R1为代表的成本高效推理模型时代 [23][26] - 模型训练范式从预训练规模化，发展到引入监督微调和基于人类反馈的强化学习进行后训练对齐，进入了“ChatGPT时刻” [27][30] - 2024年，模型开发开始强调提升推理能力，以OpenAI o1-preview为代表，模型推理能力飞跃，并引入Agent模式，实现了AI应用功能体验的质变，标志着商业化落地的重要拐点 [31][36][37] - DeepSeek-R1模型基于纯强化学习的创新技术路径，利用专家混合架构和优化算法，在表现出竞争力的同时大幅降低了运营成本，满足了国内算力不充裕背景下对超大参数模型训练的需求 [7][42] 智能驾驶大模型发展路径 - 智能驾驶从2023年开始，受特斯拉FSD V12引领，进入“端到端”大模型时代，车端模型参数规模普遍已达数十亿，云端达百亿级别，规模定律持续显现 [45] - 传统端到端模型通过神经网络直接建立视觉输入到驾驶轨迹的映射，属于“黑盒”方式，缺乏对物理世界规律的深入理解，且无需显式语义推理 [8][65] - 当前趋势是引入多模态大模型和强化学习，推动“端到端”模型向视觉-语言-动作模型范式演进，并融合世界模型，使智能驾驶进入物理AI时代 [8][51][67] - 特斯拉的自动驾驶架构演进经历了四个主要阶段：1）感知端到端；2）决策规划模型化；3）两段式端到端；4）一段式端到端，当前行业正迈向视觉-语言-动作模型和世界模型时代 [52][53] 视觉-语言-动作模型分析 - 视觉-语言-动作模型是一种融合视觉、语言和动作三大模态的端到端人工智能模型，它将感知、推理与控制一体化，直接根据视觉输入和语言指令生成可执行动作 [76] - 视觉-语言-动作模型的发展分为四个阶段：Pre-视觉-语言-动作模型阶段、模块化视觉-语言-动作模型阶段、端到端视觉-语言-动作模型阶段、增强型视觉-语言-动作模型阶段 [77][78][83] - 相较于“端到端+视觉语言模型”的中间形态，视觉-语言-动作模型实现了三个模态特征在统一空间中的集体建模与对齐，解决了双系统架构下泛化能力不足、交互稳定性难保证等问题，使智驾更具交互性、类人性和泛化性 [87] - 视觉-语言-动作模型架构主要由多模态编码器、大语言模型推理核心和解码器组成，输入经视觉和文本编码器处理，输出由轨迹解码器和文本解码器完成 [81][82] 世界模型分析 - 世界模型是一种生成式时空神经网络系统，旨在系统内部构建对物理环境的动态模拟与未来状态推演，让自动驾驶车辆具备“在脑海中预演未来”的能力 [91][92] - 世界模型通常覆盖三类任务：未来物理世界生成、行为规划与决策、联合预测与规划 [95] - 世界模型的核心优势在于能够预测和仿真未来、方便量化风险，并可通过仿真生成大量极端案例数据，但其挑战在于缺乏高级语义理解、实时高保真推演计算成本高，且本身不直接产出驾驶策略 [100] 视觉-语言-动作模型与世界模型的对比与融合 - 视觉-语言-动作模型与世界模型的核心目标不同：视觉-语言-动作模型侧重于实现人车交互与可解释的端到端自动驾驶，而世界模型侧重于构建一个内部预测与仿真系统 [100] - 视觉-语言-动作模型可以直接输出动作控制信号，是真正的端到端；而世界模型输出的是未来的场景状态，需要中间转译才能生成动作 [100][102] - 两者并非相互排斥，存在融合趋势，例如将世界模型的能力嵌入视觉-语言-动作模型的训练目标，或设计能够同时涵盖视觉、语言、动作与动态预测的统一融合模型，如World视觉-语言-动作模型 [104][105] 头部玩家技术路线与进展 - 国内头部智驾玩家加速模型迭代，向视觉-语言-动作模型和世界模型推进，模型架构、训练方式、算力、数据及参数量全面升级 [8][107] - 目前以小鹏、理想等为代表的主机厂主要采用视觉-语言-动作模型路线；以华为、蔚来等为代表的主机厂主要采用世界模型路线 [8][107] - **小鹏汽车**：推出第二代视觉-语言-动作模型，去掉语言转译，将架构从V-L-A改为V/L-A，采用近1亿段视频训练数据，基座大模型参数达720亿，预期复杂小路平均接管里程提升13倍 [112] - **理想汽车**：Mind视觉-语言-动作模型架构强化了3D空间信息处理、语言场景理解和集体行动生成能力 [116] - **华为**：提出世界引擎+世界行为模型架构，云端世界引擎训练世界模型，车端世界行动模型将感知数据直接映射为控制动作，跳过语言解析 [120] 投资建议 - 整车方面：智驾实力领先和处于强新车周期的主机厂具备较强确定性，重点推荐小鹏汽车、江淮汽车、赛力斯、比亚迪、吉利汽车、零跑汽车、理想汽车、小米集团、长城汽车、上汽集团、长安汽车等 [9][124] - 零部件方面：智驾升级催动产业链投资新机遇，重点推荐拓普集团、伯特利、星宇股份、均胜电子等，重点关注德赛西威、科博达等 [9][124]

公司技术研发动态 - 公司申请了一项名为“防中继攻击离线控车方法、装置、车辆、介质及程序产品”的专利，公开号CN121568118A，申请日期为2025年12月 [1] - 该专利旨在解决无网或弱网环境下的车辆控制问题，通过建立蓝牙连接执行通信交互和控车流程 [1] - 技术方案通过发送和接收测距信号计算车辆与控车设备之间的距离，进行距离校验以初步避免远距离非法请求 [1] - 进一步通过解密、会话密钥有效性校验以及时间戳时间差校验，以阻断中继攻击，防止车辆被非法控制或窃取 [1] 公司基本情况 - 公司全称为重庆长安汽车股份有限公司，成立于1996年，位于重庆市，主营业务为汽车制造业 [2] - 公司注册资本为991408.606万人民币 [2] - 公司对外投资了120家企业，参与招投标项目5000次 [2] - 公司拥有商标信息3078条，专利信息5000条，以及行政许可1072个 [2]

2026年1月中国汽车市场销量与行业格局 - 2026年1月国内汽车销售总量达234.6万辆 同比下降3.2% 产量达245万辆 同比增长0.01% 产销平稳 [1] - 销量排名前十位的企业（集团）合计销售196.2万辆 占汽车销售总量的83.6% 创下近年同期头部集中度新高 [1] - 前十车企内部呈现“五增五降”格局 市场竞争加剧 行业集中度进一步提升 [1] 头部车企销量排名与梯队分布 - 上汽集团以32.7万辆销量居首 吉利汽车（27.01万辆）与中国一汽（27.5万辆）共同构成第二梯队 [2] - 比亚迪（21.01万辆）、奇瑞控股（20.03万辆）位列第三梯队 其余车企销量均低于20万辆 [2] - 上汽集团、吉利汽车、东风公司、广汽集团、长城汽车五家实现销量同比增长 中国一汽、比亚迪、奇瑞控股、长安汽车、北汽集团五家销量出现下滑 [1] 增长阵营核心特征与表现 - 上汽集团1月销售32.7万辆 同比大涨23.9% 其自主品牌、新能源车、海外销量同比分别增长39.6%、39.7%、51.7% [2] - 吉利汽车销售27.01万辆 同比微增1% 海外出口同比大涨121% 极氪品牌销量翻倍 [2] - 东风公司销售18.5万辆 同比增长29.5% 新能源车、自主品牌销量同比分别激增112%、75% 全品牌实现增长 [2] - 广汽集团销售11.66万辆 其新能源与节能车合计销量超6.8万辆 [3] - 长城汽车销售9.03万辆 海外销量占比达44.6% [3] - 增长阵营共性：新能源转型成效显著、海外市场表现亮眼、自主品牌占比提升 [3] 下滑阵营表现与原因 - 中国一汽销售27.5万辆（含零跑3.2万辆） 同比下降3% 自主新能源仍存压力 [3] - 比亚迪销售21.01万辆 但海外出口10.05万辆表现亮眼 [3] - 奇瑞销售20.03万辆 海外出口同比增长48.1% 但国内市场未能对冲 [3] - 长安汽车销售17.08万辆 北汽集团销售11.8万辆 均因新能源汽车未形成规模、燃油车份额被挤压而下滑 [3] - 销量下滑企业多因产品结构调整节奏与市场需求变化未能完全匹配 未能有效对冲短期不利因素 [4] 市场影响因素与关键趋势 - 1月市场销量下降受新能源汽车购置税政策切换、多地购车补贴处于年度交替阶段 以及2025年年底部分消费需求提前释放等因素影响 [4] - 实现增长的企业普遍在新能源产品布局或海外市场拓展上形成了优势 [4] - 新能源转型成效与海外拓展能力 已成为影响车企2026年市场表现的关键变量 [4] 主要车企2026年销量目标与战略 - **传统车企集团**： - 中国一汽全年销量目标为354.6万辆（同比增长7.39%） 聚焦科技研发与电动化、智能化转型 [5] - 东风公司目标为325万辆（同比增长超30%） 其中新能源、出口目标分别达170万辆、60万辆 [5] - 长安汽车目标为330万辆（同比增长13.3%） 新能源车目标为140万辆 计划推出超8款新车 [6] - 奇瑞控股目标为320万辆（同比增长14.03%） 拟推出17款重点车型 [6] - 北汽集团以220万辆为目标 借力新能源“产品大年”提速品牌转型 [6] - **自主龙头车企**： - 上汽集团未正式公布目标 行业推测为450万至500万辆 今年新品发布周期密集 加速新能源车型迭代 [6] - 吉利汽车目标为345万辆（同比增长14%） 推动燃油车全面HEV化 提升新能源渗透率 [6] - 长城汽车目标为180万辆（同比增长36%） 依托归元平台的技术优势带动销量增长 [6] - **造车新势力与跨界品牌**： - 零跑汽车以105万辆为目标 计划推出4款重磅新车 [7] - 小米汽车目标为55万辆（同比增长34%） 计划未来五年投入2000亿元研发费用 聚焦人车家全生态体验 [7] - 蔚来汽车设定45.6万至48.9万辆区间目标 计划新建1000座换电站、推出三款新车型 [7] - 鸿蒙智行剑指百万辆 将推出超10款新车 同步迈入L3级辅助驾驶 [7] - **新能源龙头**： - 比亚迪明确海外销量目标为130万辆（同比增长24.3%） 将在国内启动全价位产品攻势 [7]

2026年1月中国汽车市场核心数据与特征 - 2026年1月国内汽车销售总量达234.6万辆，同比下降3.2% [1] - 汽车产量达245万辆，同比增长0.01% [1] - 销量排名前十位的企业合计销售196.2万辆，占汽车销售总量的83.6%，头部集中度创近年同期新高 [1] 头部车企销量表现与梯队分化 - 前十车企呈现“五增五降”格局，市场竞争加剧 [1] - 上汽集团以32.7万辆销量居首，同比大涨23.9% [2] - 第二梯队为吉利汽车（27.01万辆，同比微增1%）与中国一汽（27.5万辆，同比下降3%） [2] - 第三梯队为比亚迪（21.01万辆）与奇瑞控股（20.03万辆） [2] - 其余车企销量均低于20万辆 [2] 增长阵营车企的核心特征 - 增长车企共性：新能源转型成效显著、海外市场表现亮眼、自主品牌占比提升 [3] - 上汽集团：自主品牌、新能源车、海外销量同比分别增长39.6%、39.7%、51.7% [2] - 吉利汽车：海外出口同比大涨121%，极氪品牌销量翻倍 [2] - 东风公司：销售18.5万辆，同比增长29.5%，新能源车、自主品牌销量同比分别激增112%、75% [2] - 广汽集团：新能源与节能车合计销量超6.8万辆 [3] - 长城汽车：海外销量占比达44.6% [3] 下滑阵营车企的表现与原因 - 中国一汽：销量同比下降3%，自主新能源仍存压力 [3] - 比亚迪：海外出口10.05万辆表现亮眼，但国内销量下滑 [3] - 奇瑞控股：海外出口同比增长48.1%，但国内市场未能对冲下滑 [3] - 长安汽车与北汽集团：因新能源车未形成规模、燃油车份额被挤压而下滑 [3] - 销量下滑主因：产品结构调整节奏与市场需求变化未能完全匹配 [4] 2026年车企销量目标与战略布局 - 传统车企集团目标稳健，聚焦新能源转型与核心技术 [5] - 中国一汽：目标354.6万辆（同比增长7.39%），聚焦科技研发与电动化、智能化转型 [5] - 东风公司：目标325万辆（同比增长超30%），其中新能源、出口目标分别达170万辆、60万辆 [5] - 长安汽车：目标330万辆（同比增长13.3%），新能源车目标140万辆，计划推出超8款新车 [5] - 奇瑞控股：目标320万辆（同比增长14.03%），拟推出17款重点车型 [5] - 北汽集团：目标220万辆，借力新能源“产品大年”提速转型 [5] - 自主龙头差异化布局：上汽集团（行业推测目标450-500万辆）、吉利汽车（目标345万辆，推动燃油车全面HEV化）、长城汽车（目标180万辆，同比增长36%） [5][6] - 造车新势力与跨界品牌设定高增速目标 [6] - 零跑汽车：目标105万辆，计划推出4款新车 [6] - 小米汽车：目标55万辆（同比增长34%），计划未来五年投入2000亿元研发费用 [6] - 蔚来汽车：目标45.6万至48.9万辆，计划新建1000座换电站、推出三款新车型 [6] - 鸿蒙智行：目标百万辆，将推出超10款新车，同步迈入L3级辅助驾驶 [6] - 比亚迪：未披露整体目标，明确海外销量目标为130万辆（同比增长24.3%） [6] 行业核心趋势与竞争关键 - 1月市场销量下降受新能源汽车购置税政策切换、购车补贴年度交替及2025年底部分需求提前释放影响 [4] - 新能源转型成效与海外拓展能力，已成为影响车企2026年市场表现的关键变量 [4] - 行业竞争焦点转向产品投放与技术兑现，以抢占市场先机 [4] - 在83.6%的头部集中度格局下，产品迭代与技术落地是实现年度目标的核心路径 [6]

行业整体表现 - 2026年1月，轻客市场共销售26，981辆，环比大幅下降39.31%，同比下降11.94%，同环比双降 [1][4][15] - 1月销量不足2.7万辆，直接跌破2025年全年最低值（2025年2月为2.8万辆） [1][12] - 环比大幅下降主要因2025年底为政策切换节点和厂商促销，导致市场需求被提前透支 [4][16] - 同比表现更能反映市场真实状况，尽管2026年1月有效工作日更多，但销量仍不及去年同期，显示市场表现不佳 [6][18] 头部企业销量与排名变化 - 上汽大通以7，002辆的销量夺得本月第一，市场份额为25.95%，环比增长1.97%，同比增长21.77% [2][15] - 江铃汽车销量为6，519辆，排名第二，市场份额24.16%，尽管环比下降34.22%，但同比增长28.45% [2][15] - 长安汽车销量4，102辆，排名第三，市场份额15.20%，但环比大幅下降71.63%，同比大幅下降58.69% [2][15] - 与上月相比，排名上升的企业有4家：上汽大通（第三升至第一）、江淮汽车（第八升至第六）、南京依维柯（第九升至第五）、厦门金龙（第十升至第七） [8][21] - 排名不变的企业有两家：江铃汽车（第二）、福田汽车（第四） [8][21] - 排名下降的企业包括长安汽车、厦门金旅和宇通客车，东风汽车本月新晋前十，取代了南京金龙 [10][23] 企业增长表现分化 - 从环比看，Top10企业呈现“4增6降”，东风汽车（80.21%）、南京依维柯（32.56%）、江淮汽车（12.25%）、上汽大通（1.97%）四家企业实现逆势增长 [6][18] - 厦门金龙（-8.47%）、福田汽车（-11.76%）、江铃汽车（-34.22%）三家企业环比降幅小于行业整体（-39.31%），跑赢行业 [6][18] - 长安汽车（-71.63%）和宇通客车（-70.79%）环比降幅超过70% [6][18] - 从同比看，Top10企业“5增5降”，5家正增长企业为：厦门金龙（108.49%）、江淮汽车（34.7%）、江铃汽车（28.45%）、上汽大通（21.77%）、福田汽车（3.54%） [6][18] - 在行业整体同比下降11.94%的背景下，仅以上5家企业同比增速跑赢行业 [6][18] - 厦门金龙是Top10中唯一同比增幅超过100%的企业 [6][18] 市场份额与集中度 - 1月轻客市场Top10企业综合市占率达到97.97%，较上月扩大了2.07个百分点，市场集中度提高 [11][23] - 前三强企业（上汽大通、江铃汽车、长安汽车）的合计市场份额达到65.31%，占据了超过六成的市场 [11][23]

文章核心观点 - 中国新能源客车行业在国家政策鼓励下快速发展，已形成覆盖从基础原材料、核心零部件到整车制造及下游应用的完整产业链，上市公司众多，各环节均有代表性企业布局 [1][2][3][4] - 在整车制造环节，不同公司的业务聚焦度差异显著，安凯客车、中通客车、金龙汽车、宇通客车的新能源客车业务占比较高，而福田汽车、东风股份等公司则呈现多元化布局 [9] - 从经营业绩看，2024年新能源客车业务营收规模分化明显，金龙汽车和宇通客车超过100亿元，领先于其他同业；宇通客车、福田汽车和金龙汽车的产销量也处于行业前列 [10][11] - 行业未来发展趋势聚焦于拓展海外市场、推动智能化技术创新以及提升企业生产与管理效率 [11] 新能源客车产业链全景 - 产业链覆盖基础原材料、核心零部件、整车制造及下游应用四大环节，上市公司分布广泛 [1][2][3][4] - **基础原材料**环节涉及钢铁、锂化合物及汽车用材料，代表公司包括首钢股份、包钢股份、赣锋锂业、天普股份、福耀玻璃等 [2][5] - **核心零部件**环节涵盖电机、电控、电池及传动系统，代表公司包括杭齿前进、双环传动、大洋电机、中国宝安、宁德时代、亿纬锂能、国轩高科等 [2][3][5][6] - **整车制造**环节是竞争焦点，主要上市公司包括宇通客车、中通客车、中国中车、安凯客车、福田汽车、金龙汽车、比亚迪、东风股份、长安汽车 [1][4][7] - **下游应用**环节主要为道路客运企业，如富临运业、海汽集团、龙洲股份、江西长运等 [4][7] 产业链重点公司营收表现（2025年前三季度） - **基础原材料公司**：首钢股份营收772.34亿元，包钢股份营收480.8亿元，赣锋锂业营收146.25亿元，天普股份营收2.3亿元，福耀玻璃营收333.02亿元 [5] - **核心零部件公司**：杭齿前进营收17.3亿元，双环传动营收64.66亿元，远东传动营收10.77亿元，大洋电机营收91.8亿元；宁德时代营收2830.72亿元，亿纬锂能营收450.02亿元，国轩高科营收295.08亿元 [5][6] - **整车制造公司**：宇通客车营收263.66亿元，中通客车营收56.55亿元，中国中车营收1838.65亿元，安凯客车营收24.46亿元，福田汽车营收454.49亿元，金龙汽车营收163.29亿元，比亚迪营收5662.66亿元，东风股份营收70.11亿元，长安汽车营收1149.27亿元 [7] - **下游应用公司**：富临运业营收6.15亿元，海汽集团营收4.89亿元，龙洲股份营收18.25亿元，江西长运营收10.44亿元，五洲交通营收12.05亿元 [7] 整车制造企业业务布局对比 - **新能源客车业务占比**：安凯客车业务占比最高，达55%；金龙汽车占比48%；宇通客车占比37%；中通客车占比30%；比亚迪占比13%；福田汽车、东风股份、长安汽车、中国中车占比均为1% [10] - **市场布局**：多数企业销售网络覆盖国内外市场，全球化特征明显，如宇通客车、中通客车、比亚迪等产品已销往全球数十个乃至上百个国家和地区 [9][10] - **技术路线**：企业重点布局纯电动、混合动力及燃料电池三大主流技术路线，并在高效动力系统、电池管理、整车控制等方面寻求突破 [10][11] 整车制造企业业绩与核心技术（2024年） - **新能源客车业务营收**：宇通客车为138.22亿元，金龙汽车为110.06亿元，福田汽车为48.09亿元，安凯客车为15.03亿元，中通客车为17.13亿元 [11] - **产销量**：宇通客车产量14970辆、销量14931辆；金龙汽车产量20799辆、销量21105辆；福田汽车产量14762辆、销量14948辆；比亚迪产量5580辆、销量5580辆 [11] - **核心技术**：各公司均注重核心技术自主研发，如宇通客车在高比能电池、轻量化电机等领域实现突破；金龙汽车开发氢燃料电池系统及自动驾驶编队技术；长安汽车完成半固态电芯原型开发并实现“七合一”超集电驱首发 [11]

行业整体态势 - 2026年中国车市在车企高增长目标与机构保守预测的落差中开启激烈洗牌，头部车企总目标销量增幅至少12%，而中国汽车工业协会预计全年汽车销量约3475万辆，同比仅增长1% [1] - 行业正从增量市场转向存量博弈，竞争环境复杂且淘汰赛加剧 [2] - 政策退坡叠加市场挑战，行业洗牌正在提速 [1] 车企规模与增长目标 - 零跑汽车提出2026年冲击100万辆销量目标，较2025年的59.66万辆增长67.5% [2] - 小鹏汽车内部确定2026年销量目标为55万至60万辆，增幅在28%以上 [2] - 小米汽车2026年目标为55万辆，同比增长约34% [2] - 蔚来汽车提出每年保持40%至50%的销量稳定增速 [2] - 长安汽车2026年销量目标为330万辆，同比增长13.3% [4] - 广汽集团2026年海外市场销量目标为确保25万辆、冲刺30万辆 [4] 车企战略与举措 - 零跑汽车旨在通过规模快速摊薄成本，并加速强化技术创新、品质、海外拓展及组织高效敏捷四大能力 [3] - 蔚来汽车在四季度实现盈利，累计百万辆量产车下线，换电超过1亿次，其创始人测算若保持40%-50%增速，到2035年可达500万年销量 [3] - 小鹏汽车将2026年定义为“产品大年”，计划用产品矩阵争夺核心细分市场，全球员工总数将再增8000人 [4] - 长安汽车总裁提出要直面竞争压力、打造爆款、力争一季度跑赢行业，并推行“全员算账，人人经营”的精益管理 [4] - 广汽集团推动组织流程从“建起来”到“跑起来”，计划2026年推出9款改款及全新车型，打赢用户需求、产品价值、服务体验“三大战役” [5] 出海战略升级 - 车企普遍认为海外市场窗口期仅有一到两年，必须加大资源投入 [6] - 吉利汽车提出高质量出海是“必答题”，要从“国际贸易”向“产品导向”转型，实现从“中国制造”到“全球品牌”的跨越 [6] - 零跑汽车目标从“出海卖车”向“出海造车”转变，与当地产业深度融合 [6] - 小鹏汽车计划2026年海外销量翻番，到2030年海外销售100万辆并贡献七成以上利润，主攻五大标杆市场，渠道网点翻倍至680家 [6] - 上汽通用五菱强调针对当地市场做产品选型与定制化开发，依托全球制造优势提升海外销量 [6] AI智能化竞赛 - 理想汽车CEO判断2026年是成为AI头部公司的最后上车年，并预测最晚到2028年L4级自动驾驶落地，同时公司布局基座模型、芯片等多领域并计划做人形机器人 [7] - 小鹏汽车计划2026年成为全球第一家让机器人、飞行汽车、Robotaxi三大前沿AI业务同一年全面量产的科技公司，其中新一代人形机器人将于年底启动量产 [8] - 吉利汽车布局“大算力、大模型、大数据”智能化能力，其千里浩瀚G-ASD方案将继续迭代并搭载至多款车型 [8] - 长安汽车提出“无AI，不长安”的口号，视其为生存方式变革 [9] - 奇瑞汽车发布全域AI战略，展示超级AI智能体、智驾、智舱、机器人等成果，宣布进入AI智能化2.0时代 [9] 行业格局展望 - 咨询机构罗兰贝格预测2026年头部集聚效应将更明显，中国市场将形成几家头部、几家中部和大量尾部车企的格局 [10] - 头部车企的战略核心是以产品和效率搏杀当下，以出海开拓新土，以AI投入锁定未来 [10]