公司战略与市场动态 - 长安汽车在沙特阿拉伯正式推出第二代UNI-S车型，这是继南非之后该车型在MEA（中东及非洲）地区的第二个市场，标志着其在该区域战略推广的深入[1] - 公司计划在未来几个月内进一步进入海湾阿拉伯国家合作委员会（GCC）市场[1] - 长安汽车MEA地区累计销量已超过50万辆，公司正通过强大的分销网络和快速增长的用户基础（沙特、阿联酋、科威特）加强其在GCC地区的市场地位[8] 产品升级与核心卖点 - 新车定位为“精致生活的最佳价值之选”，在四大关键领域实现显著升级：新设计、智能升级、舒适升级和新动力系统[3] - 设计基于“稳定与和谐”理念，前后灯组、格栅及轮毂设计统一，内饰大面积使用高级软触材料以提升感知品质[4] - 智能座舱实现重大飞跃，配备10.25英寸液晶仪表盘和14.6英寸高清中央触摸屏（采用联发科8675芯片），搭载新的SDA交互系统并提供广泛的自定义选项[5] - 智能安全与驾驶辅助功能（如IACC、LCA、RCTA/B、远程泊车等）得到增强，支持无线Apple CarPlay和Android Auto，并配备英语和阿拉伯语智能语音命令[5] - 舒适性配置达到新高度，提供同级别独有的“女王座椅”（零重力定位、8点按摩、60°腿托），全系车型升级前排座椅通风（坐垫和靠背）[6] - 其他高级配置包括256色氛围灯和8扬声器音响系统[6] - 性能方面，全新四驱地形系统提供六种驾驶模式（含专属雪地、泥地、沙地模式），通过自动优化关键系统（ECU、TCU、AWD、ESP、EPS、mADC等）确保全地形能力[6] 管理层观点与产品组合 - 公司中东及非洲业务单元总经理肖先生表示，UNI-S在沙特的推出是长安全球扩张的关键时刻，新车专为超越该地区客户的高期望而设计，融合了前沿智能技术、卓越性能和真正的豪华感[8] - 公司持续强化其产品阵容，包括CS75 Plus、CS35 Plus、UNI-T、UNI-K和Eado Plus等SUV及轿车车型，为客户提供平衡科技、设计与价值的选择[8]

文章核心观点 - 梧桐车联作为腾讯与长安的合资公司，在经历初期发展后，因行业变化与自身资金危机，最终被长安汽车以约2亿元收购控股，从一家独立的智能座舱方案商转变为长安智能化体系内的关键组成部分，失去了独立发展的可能性[2][6][7][50] 公司发展历程 成立背景与早期发展 - 2018年，腾讯效仿阿里与上汽的斑马智行，与长安汽车合资成立梧桐车联，双方持股分别为51%和49%，旨在打造腾讯生态入车的“桥头堡”[3][10][12][16] - 腾讯希望由斑马智行核心人物施雪松操盘，但施雪松推荐了其旧交、前斑马智行产品副总裁潘家骅出任CEO[9][13][15] - 长安汽车派出时任中层干部的贺刚参与公司筹建并出任副总经理[6][16] 业务进展与能力积累 - 2019年，梧桐车联发布首款产品TINNOVE OS，并尝试将车载微信上车，但全语音交互的隐私问题限制了其推广[19][20] - 公司跟随腾讯积累产品能力，逐渐拿到非股东业务订单，业务构成中60%来自长安，40%来自奥迪、大众、福特等外资品牌[21] - 截至2022年底，梧桐车联实现累计量产装机量突破100万辆，合作车型超过100款，位居智能座舱解决方案行业第一梯队[21] - 潘家骅推动公司向“整车级智能交互科技公司”战略升级，并与芯驰科技等硬件厂商达成深度合作[22] 行业变局与危机 - 2019年后，以小鹏P7为代表的造车新势力座舱产品展现出代际优势，行业主导权向主机厂集中，第三方供应商增长空间受挤压[25] - 行业焦点向自动驾驶转移，主机厂加大自研软件团队规模，进一步挤压了梧桐车联等外部供应商的空间[26] - 2021年至2022年，梧桐车联陷入资金短缺危机，管理层曾寻求约1亿元的外部融资以实现独立发展和IPO，但被长安汽车叫停[27][28] 关键交易与所有权变更 长安汽车的收购决策 - 长安汽车在智能化转型关键期，面临重庆地理位置导致软件人才招募难的困境，而梧桐车联已拥有一支约600人的成熟团队（其中250人在重庆，200人在北京做研发）[28][29] - 长安汽车认为收购现成团队是补足智能化短板的最佳选择，并在梧桐车联接受外部融资导致溢价前果断行动[30][32] - 2022年，长安汽车以约2亿元收购腾讯所持股份，成为控股股东，腾讯变为第二大股东[34] - 交易中，腾讯提出的唯一要求是长安的座舱业务订单全部交给腾讯[34] 交易各方动机与结果 - **腾讯方面**：梧桐车联未达预期战略效果，腾讯缺乏持续投入动力；其投资策略倾向于短期回报，不熟悉汽车行业的长周期节奏；交易中腾讯收回了部分生态投入，且不干涉日常经营与融资决策[32][33][35] - **长安汽车方面**：以不到2亿元的代价获得了一支成熟团队，若从外部收购类似团队价格需高出5到6倍；完美解决了在重庆招募软件人才的难题[35][38] - **梧桐车联团队**：创始人潘家骅在收购后因个人追求离开，加入至星汽车；长安系代表贺刚逐步接管公司并最终升任长安汽车副总裁，主管智能化板块[36][37][41] 收购后的整合与战略角色 组织整合与人事调整 - 收购后，梧桐车联从合资公司转变为长安内部子公司[40] - 2025年5月，曹斌接替蔡勇成为梧桐车联CEO，内部传闻是因前任总经理与贺刚发展思路不一致，公司随后更紧密地嵌入长安体系[45] - 2025年8月，长安汽车将梧桐车联与智能化院、长线智能等整合装入长安科技，形成约5000人的研发团队，由贺刚管理[45] 在长安体系内的战略价值 - **成本节约与项目交付**：梧桐车联一年为长安交付近100个项目，大部分项目盈利或为长安省钱；养团队年成本约4亿元，而若外包给供应商，年花费可能达8亿元[47] - **供应链谈判筹码**：梧桐车联的自研智能座舱方案成本不到1万元，而华为提供的打包方案价格接近3万元，梧桐的存在为长安与华为的谈判创造了降价空间[47][48] - **稳定运营**：背靠长安后，梧桐车联实现收支打平，不再有生存之忧[48] 行业对比与结局 - 与梧桐车联同期或更早成立的智能座舱公司，如博泰车联（2025年9月港股上市，市值393亿港元）、斑马智行、镁佳科技等，仍在冲刺上市或寻求商业化成熟[49] - 梧桐车联因资金危机提前退出独立竞争，成为长安汽车智能化巨轮中的一个“好用又可控的零部件”，进入了稳定但失去独立可能性的发展周期[50]

回购股份 - 调整前A股回购上限17.16元/股，B股6.17港元/股[3] - 调整后A股回购上限17.04元/股，B股6.04港元/股[3] - 回购价格上限调整2026年7月16日生效[3] - 本次回购A股资金7 - 14亿元，B股3 - 6亿元[4] 权益分派 - 2025年度以9,758,232,628股为基数，每10股派1.168230元[5] - A股虚拟分派每股约0.12元/股，B股约0.11元/股[7] - 本次权益分派流通股份变动比例为0[8] 未来展望 - 公司后续继续实施回购方案并披露信息[9]

股本与分红 - 公司现有总股本9,912,905,548股，剔除回购股份后以9,758,232,628股为基数派现，总额1,139,986,272.88元[3] - A股参与分配股本8,204,898,379股，分红958,520,843.33元，每10股1.158852元[3] - B股参与分配股本1,553,334,249股，分红181,465,166.97元，每10股1.267522港元[4][5] 时间安排 - 2026年5月22日股东会通过分配方案[5] - A股股权登记日7月15日，除权除息日7月16日[9] - B股最后交易日7月15日，除权除息日7月16日，股权登记日7月20日[9] - A股股东7月15日、B股股东7月20日红利到账[11] 其他事项 - A股不同持股时间补缴税款不同[8] - 权益分派后回购股份回购价格上限将调整[14] - B股特定股东需在11月30日前联系公司[15]

市场格局动态变化 - 2026年6月，燃油车在短暂缺席后重返销量榜前十，丰田凯美瑞以17114辆位列第九，大众朗逸以15444辆位列第十，打破了5月销量前十全为新能源车型的局面 [1] - 2026年5月，乘用车零售销量前十名历史性地全部被新能源车型包揽，其中特斯拉Model Y以38654辆位居榜首，吉利星愿以33359辆位列第二，零跑A10以24865辆位列第三 [2] - 6月销量榜前十中，除两款燃油车外，其余八款均为新能源车型，包括理想i6、小米SU7、长安启源Q05、元UP、宋Pro DM等 [3] 燃油车阶段性回暖原因 - 油价下行降低了燃油车使用成本，2026年6月国内成品油价经历两轮下调，92号汽油价格在两个月内累计每升下调0.81元，修复了其使用经济性 [4] - 新能源汽车面临成本压力，大宗材料及芯片价格持续上涨导致部分车型优惠力度收缩，此消彼长下，燃油车的性价比优势出现阶段性回升 [4] 燃油车市场整体趋势 - 尽管有个别车型销量回升，但燃油车整体大盘仍在萎缩，2026年6月全国常规燃油乘用车零售量为59.5万辆，同比下降39% [5] - 6月全国乘用车市场总零售量为160.2万辆，同比下降23.2%，其中燃油车同比减量占乘用车总减量的78% [5] - 燃油车市场各细分领域均受冲击，自主品牌、主流合资品牌及豪华品牌销量均同比下降39% [6] 行业核心特征与驱动因素 - 2026年6月国内车市的核心特征被概括为“燃油车内销崩塌、新能源强势主导、出口强势增长” [6] - 国内车市下滑的核心压力来源于燃油车，高油价及消费转型等因素正在加速“油电替代”过程 [6]

2026年6月及上半年中国乘用车市场总体表现 - 2026年6月国内狭义乘用车市场零售销量达160.2万辆，同比下降23.2%，环比增长6.1% [1] - 2026年1-6月累计零售销量为870.1万辆，同比下降20.2% [1] - 市场呈现“总量承压、环比走强、结构极致分化”的弱复苏态势，核心特征为“燃油车内销崩塌、新能源强势主导、出口强势增长” [2] - 6月燃油车份额跌至37.2%，其同比减量占乘用车总减量的78% [2] - 6月新能源车渗透率达到62.8%，确立了强势主导地位 [2] - 6月出口爆发式增长，且出口中新能源占比达57%，创历史新高 [2] 2026年6月厂商批发销量排名 - 比亚迪汽车以397,292辆位居第一，环比增长5.4%，同比增长5.2%，市场份额为16.8% [4] - 奇瑞汽车以245,938辆位居第二，环比增长3.7%，同比增长9.4%，市场份额为10.4% [4] - 吉利汽车以238,199辆位居第三，环比增长1.2%，同比增长0.9%，市场份额为10.1% [4] - 上汽乘用车表现突出，销量115,089辆，环比增长14.6%，同比大幅增长82.5% [4] - 一汽大众销量73,396辆，同比大幅下降53.5% [4] 2026年1-6月厂商批发销量排名 - 比亚迪汽车累计批发销量1,777,375辆，同比下降15.9%，市场份额为14.2% [6] - 吉利汽车累计批发销量1,418,040辆，同比增长0.6%，市场份额为11.3% [6] - 奇瑞汽车累计批发销量1,305,607辆，同比增长7.6%，市场份额为10.4% [6] - 上汽乘用车累计批发销量549,188辆，同比大幅增长49.3% [6] - 一汽大众累计批发销量515,041辆，同比下降31.0% [6] 2026年6月厂商零售销量排名 - 比亚迪汽车零售销量224,478辆，环比增长8.2%，但同比下降36.2%，市场份额为14.0% [7] - 吉利汽车零售销量173,227辆，环比增长2.3%，同比下降11.6%，市场份额为10.8% [7] - 零跑汽车表现亮眼，零售销量72,376辆，环比增长17.9%，同比大幅增长61.1% [7] - 一汽大众零售销量81,012辆，同比下降43.3% [7] - 特斯拉中国零售销量52,920辆，环比增长11.9%，同比下降13.9% [7] 2026年1-6月厂商零售销量排名 - 吉利汽车累计零售销量1,021,343辆，同比下降16.7%，市场份额为11.7% [8] - 比亚迪汽车累计零售销量990,879辆，同比下降38.5%，市场份额为11.4% [8] - 一汽大众累计零售销量557,994辆，同比下降25.0%，市场份额为6.4% [8] - 零跑汽车累计零售销量260,193辆，同比增长29.3% [8] 2026年6月厂商出口销量排名 - 奇瑞汽车出口187,768辆，环比增长4.7%，同比大幅增长77.9%，市场份额高达21.4% [9] - 比亚迪汽车出口170,897辆，环比增长9.6%，同比大幅增长98.8%，市场份额为19.5% [9] - 吉利汽车出口102,094辆，环比增长21.3%，同比大幅增长155.2% [9] - 零跑汽车出口同比增幅惊人，达到580.7% [9] - 特斯拉中国出口36,171辆，同比大幅增长257.6% [9] 2026年1-6月厂商出口销量排名 - 奇瑞汽车累计出口931,557辆，同比增长70.9%，市场份额为21.9% [10] - 比亚迪汽车累计出口769,330辆，同比增长73.6%，市场份额为18.1% [10] - 吉利汽车累计出口472,456辆，同比大幅增长158.3% [10] - 零跑汽车累计出口96,294辆，同比大幅增长372.6% [10] 2026年6月新能源厂商批发销量排名 - 比亚迪汽车新能源批发销量397,292辆，市场份额为26.8% [11] - 吉利汽车新能源批发销量158,849辆，环比增长21.2%，同比增长29.8% [11] - 零跑汽车新能源批发销量93,376辆，环比增长14.5%，同比大幅增长94.5% [11] - 上汽乘用车新能源批发销量同比增幅高达302.2% [11] 2026年1-6月新能源厂商批发销量排名 - 比亚迪汽车累计新能源批发销量1,777,375辆，市场份额为26.2% [13] - 吉利汽车累计新能源批发销量794,536辆，同比增长9.6% [13] - 特斯拉中国累计新能源批发销量467,949辆，同比增长28.4% [13] - 上汽乘用车累计新能源批发销量同比增幅高达218.1% [13] 2026年6月新能源厂商零售销量排名 - 比亚迪汽车新能源零售销量224,478辆，市场份额为22.3% [15] - 零跑汽车新能源零售销量72,376辆，同比大幅增长61.1% [15] - 蔚来汽车新能源零售销量40,525辆，同比增长62.6% [15] - 小米汽车新能源零售销量34,738辆，同比增长36.4% [15] 2026年1-6月新能源厂商零售销量排名 - 比亚迪汽车累计新能源零售销量990,879辆，市场份额为21.1% [16] - 吉利汽车累计新能源零售销量578,347辆 [16] - 零跑汽车累计新能源零售销量260,193辆，同比增长29.3% [16] - 蔚来汽车累计新能源零售销量190,648辆，同比增长67.1% [16] 2026年6月新能源厂商出口销量排名 - 比亚迪汽车新能源出口170,897辆，同比增长98.8%，市场份额高达34.2% [18] - 奇瑞汽车新能源出口73,819辆，同比大幅增长177.8% [18] - 吉利汽车新能源出口61,550辆，同比增幅高达713.2% [18] - 零跑汽车新能源出口同比增幅达580.7% [18] 2026年1-6月新能源厂商出口销量排名 - 比亚迪汽车累计新能源出口769,330辆，同比增长73.6%，市场份额为34.5% [19] - 奇瑞汽车累计新能源出口290,301辆，同比大幅增长164.4% [19] - 吉利汽车累计新能源出口275,417辆，同比增幅高达601.4% [19] - 零跑汽车累计新能源出口96,294辆，同比大幅增长372.6% [19]

2026年6月乘用车市场销量格局变化 - 在新能源车渗透率连续三个月超60%的背景下，两款燃油车（丰田凯美瑞与大众朗逸）于2026年6月重回乘用车零售销量前十，打破了5月销量榜无燃油车的局面[3] - 2026年6月，丰田凯美瑞以17114辆位列零售销量榜第九，大众朗逸以15444辆位列第十[3] - 相比之下，2026年5月销量前十榜单曾被新能源车型历史性包揽，当时朗逸排名第18位，轩逸第20位，凯美瑞更退居第24位[3] 2026年6月乘用车零售销量排行榜单 - 2026年6月零售销量榜首为特斯拉Model Y，销量达38654辆[4] - 吉利星愿以33359辆位列第二[4] - 零跑A10以24865辆位列第三[4] 燃油车市场阶段性回温的驱动因素 - 燃油车回温受到油价下行影响，6月国内成品油价经历两轮下调，92号汽油两个月累计每升下调0.81元，用车成本下降修复了燃油车的使用经济性[6] - 大宗材料及芯片价格持续上涨，新能源汽车成本端压力增大，部分车型优惠力度收缩，此消彼长下燃油车性价比优势阶段性回升[6] 燃油车市场整体趋势与结构性压力 - 尽管凯美瑞和朗逸重返前十，但燃油车整体大盘仍在萎缩[7] - 2026年6月全国乘用车市场零售160.2万辆，同比下降23.2%[7] - 其中常规燃油乘用车零售59.5万辆，同比下降39%，其同比减量占乘用车总减量的78%[7] - 燃油车中自主品牌、主流合资品牌及豪华品牌均下降39%，无差别地受到高油价剧烈冲击[8] - 行业分析指出，6月车市核心特征为“燃油车内销崩塌、新能源强势主导、出口强势增长”，国内车市下滑的核心压力是燃油车，高油价及消费转型等因素加速“油电替代”过程[8]