文章核心观点 2024年全球经济复杂，中国经济展现韧性，中国联塑作为塑料管道行业龙头业绩良好，凭借五大战略关键词发展，2025年行业受政策利好，公司有望进一步发展 [1] 行业情况 - 2024年外部贸易保护主义抬头，宏观环境存在地缘政治动荡、贸易保护主义升温等波动因素，给各行各业带来挑战 [1][4] - 2025年贸易摩擦升级预期下，中国预计出台积极扩内需政策，建筑建材行业对外需依赖度低将直接受益 [7] - 2024年我国基础设施投资增长4.4%，中央财政主导的铁路运输业和水利管理业投资增长同比分别达13.5%和41.7%，支撑塑管行业需求 [7] - 房地产行业信心回升，一系列政策提振市场预期，助力上下游企业信用和资产负债表修复 [7] - 中央财政对城市更新行动给予定额补助，支持领域拓宽，各地城市更新发力利好管道建材类公司 [8] 公司业绩 - 2024年公司实现整体营业收入270.26亿元，公司拥有人应占溢利16.84亿元，董事会建议宣派年度末期股息为每股20港仙 [1][4] - 2024年塑料管道系统业务收入228.19亿元，占集团总收入84.4%，较2023年的79.6%有所提升 [5] - 2024年集团PVC产品销量179.92万吨，非PVC产品销量68.37万吨；前者收入129.23亿元，后者收入98.96亿元 [5] - 2024年塑料管道系统产品平均售价为每吨9191元，业务毛利率为28.7%，较2023年的28.5%微幅提升 [5] 公司战略 聚焦深耕 - 夯实管道核心业务，调整内部资源，投入更多资源到管道产业，深耕市场强化产品质量 [4] - 积极调整客户结构，深化与战略合作伙伴关系，参与国家工程和市政改建等项目，与中建三局、京东达成合作探索新采购模式 [6] 智造 - 利用新技术结合数字化运营管理，升级打造智能工厂，2024年塑料管道系统生产年度设计产能329万吨，产能使用率约76.4% [5] 创新 - 2024年提升技术研发实力，推出核电厂用聚乙烯(PE)管材及管件，开发输氢管、输油管等具增长潜力的管道应用领域 [5] 出海 - 已在印度尼西亚、泰国等国家和地区开设生产基地，菲律宾、孟加拉国等地生产基地在筹建，在十多个国家及地区成立海外销售中心 [6] 公司前景 - 行业资金缓和、信心恢复，公司塑管主业发展稳定，有望借助政策东风夯实主业、扩大市场占有率 [8] - 公司资产负债表健康，截至报告期末权益总额244.15亿元，现金及银行存款66.43亿元，有足够资金用于未来发展 [8] - 公司主席表示将立足发展根基，紧抓政策导向和基础设施建设需求，扩大产业布局，做强做精主产业产品 [9]