美股市场 - 花旗加入华尔街大行队列看淡美股前景，下调美国股市评级至中性，将标普500指数年底目标位从6500点下调至5800点，盈利预期从270美元降至255美元，认为贸易冲突等因素将损害美国经济增长和企业盈利，且对美国公司打击大于日本和欧洲公司，同时将日本股市评级从低配上调至超配，欧洲和英国股票评级维持或上调至超配 [1] - 评论员徐广语认为美股高位回调幅度超预期，技术面跌破关键支撑位，上涨逻辑被打破，企业盈利增速放缓，叠加美联储政策压制估值，市场缺乏新增长点支撑，短期或延续震荡下行趋势，建议关注防御性板块配置机会 [1] - 东北证券首席投资顾问郭峰认为特朗普关税政策引发美国经济衰退担忧，美股近期只是反弹修复，不排除仍有二次探底可能 [2] 黄金市场 - 高盛预计现货黄金价格到今年年底将升至3700美元/盎司，到2026年年中将升至4000美元/盎司，坚信黄金在对冲经济衰退风险方面有优势；瑞银将黄金预测值上调至3500美元，认为中国投资者有强劲买入潜力，中国保险资金正式进入黄金市场；摩根大通认为黄金储备多元化有发展空间，央行购金增加的结构性趋势将继续，预计今年央行对黄金的进一步多元化购买将达到约850吨 [3] - 评论员徐广语认为近期黄金强势上涨核心逻辑在于美债信用弱化与全球货币体系重构的双重驱动，10年期美债收益率回落，实际利率下行提升黄金配置价值，全球贸易割裂与地缘冲突加剧推动各国央行持续增持黄金，若美联储降息落地叠加政策博弈升级，黄金有望挑战3300美元/盎司新高，中长期配置价值凸显 [3] - 东北证券首席投资顾问郭峰认为全球贸易体系进入动荡阶段，黄金的避险需求和去美元化趋势更加明显 [4] 原油市场 - 高盛预计由于经济衰退风险上升以及欧佩克+组织供应增加，油价今明两年将延续跌势，今年剩余时间布伦特原油和WTI原油均价将分别跌至每桶63美元和59美元，2026年将进一步跌至58美元和55美元，极端情况下2026年布伦特原油价格可能跌至40美元区间甚至跌破40美元 [5] - 评论员徐广语认为美国政策主导供给端宽松，全球经济增速预期下调，可再生能源占比突破22%挤压石油需求空间，油价在政策压制、需求疲软及技术替代三重压力下保持弱势 [5] - 东北证券首席投资顾问郭峰认为关税争端导致全球经济增速放缓担忧，原油需求和供给导致短期油价承压 [5] 高盛集团 - 高盛集团一季度总营收151亿美元，创下公司历史第三高水平，净利润为47.4亿美元，同比增长14.67%，每股收益14.12美元，股本回报率为16.9%，均高于预期，但资产和财富管理业务收入为36.8亿美元，低于预期 [7] - 高盛一季度录得创纪录的股票交易收入，同比增长27%至41.9亿美元，投行业务收入同比下降8%至19.1亿美元，显示市场波动抑制了客户推进大型并购及融资交易的意愿 [7] - 评论员徐广语认为高盛一季度财报表现强劲，多项数据超预期，股票交易收入显著高于预期且创历史新高，但投行业务收入同比下降，显示并购融资需求疲软，董事会批准400亿美元股票回购计划，提振市场信心，交易业务亮眼与回购计划成为本季核心亮点，但投行业务仍需观察市场环境改善 [7] 半导体行业 - 花旗集团预计企业业绩指引将因关税影响下调，本季度晚些时候市场普遍预期的盈利预期平均将下降10%，今年晚些时候企业可能再次下调指引，已将覆盖范围内公司的盈利预期平均下调20%并下调目标价，将亚德诺和德州仪器列为首选股，博通为第三选择，安森美半导体、英特尔和格芯的盈利预期下调幅度最大，认为半导体库存处于低位能缓冲冲击，供应链和关税稳定后市场将大幅反弹 [9] - 评论员徐广语认为亚德诺和德州仪器凭借工业/汽车领域收入占比高、订单波动小的特性展现抗衰退能力，长周期产品在库存触底、订单出货比回升至1.0时率先复苏，12英寸晶圆厂降本与供应链整合赋予成本优势，叠加自由现金流利润率与股息率的防御属性，使两家公司EPS下调幅度显著低于行业均值，成为机构衰退配置首选 [9] - 诚通证券建议关注国产模拟芯片投资机会，国内模拟芯片市场空间约3000亿元，应用场景包括电源管理、信号处理、射频通信等 [10] A股银行股 - 东北证券首席投资顾问郭峰认为A股银行股具有经营稳定、抗风险属性较强、高股息等特点，受到长线资金追捧，红利策略或在较长的一段时间内具有配置价值 [8]