财务表现 - 2024年公司实现收入7.8亿元、同比增长16.5%，归母净利润2.7亿元、同比增长22.4%，扣非后净利润2.4亿元、同比增长12.2% [1] - 24Q1/Q2/Q3/Q4收入增速分别为28.1%/39.5%/0.3%/4.5%，归母净利润增速为34.4%/28.1%/5.7%/25.8%，显示Q4较Q3边际改善 [2] - 拟向全体股东每10股派发现金红利7.5元（含税） [1] 业务结构 - 管理培训收入6.3亿元、同比增长6.3%，管理咨询收入1.5亿元、同比增长97% [2] - 综合毛利率同比下降2.2个百分点至76.1%，主要因低毛利率的管理咨询业务占比提升 [2] - 管理培训毛利率同比提升1.5个百分点至83.6%，管理咨询毛利率同比下降4.1个百分点至44.2% [2] 费用与现金流 - 销售费用率同比下降1.1个百分点至25.4%，管理费用率同比上升0.5个百分点至14.0%，研发费用率同比下降1.6个百分点至2.8% [2] - 销售商品、提供劳务收到的现金9.3亿元、同比增长3.8% [2] - 合同负债10.8亿元、同比增长12.7% [2] 股息与展望 - 2024年合计拟分配现金红利2.67亿元，分红率99.5%，股息率5.7% [3] - 预计2025/2026/2027年归母净利润分别为3.01/3.50/3.99亿元 [3] - 当前股价对应2025/2026/2027年估值分别为15x/13x/12x [3]