文章核心观点 中国云厂商寄希望于「AI+云」模式改变行业格局，虽营收增长但面临挑战，2025年受DeepSeek影响有新变化和趋势，竞争聚焦规模效应和AI infra能力，是一场长跑 [3][20] 分组1：「DeepSeek效应」的AB面 - DeepSeek带动传统行业和中小企业咨询热，云厂商被其流量送上风口 [4] - DeepSeek推理算力需求外溢，带动大模型云端调用需求，云厂商可推服务拉动营收，适配产品迭代和交叉售卖，自研芯片有消纳入口 [6] - DeepSeek和阿里通义推动大模型开源开放，2024年年中至12月中国公有云大模型调用量从日均963亿Tokens飙升至9522亿Tokens，2025年实现飞跃式增长 [7] - DeepSeek引发MaaS商业模式讨论和价格战，引发市场对云厂商「亏损」担忧 [9] - DeepSeek冲击大厂模型定价模式，倒逼云厂商MaaS服务走向差异化 [10] - DeepSeek是云厂商试金石，一季度B端大模型存在「泡沫」 [11] 分组2：对「AI云」的两种态度 - 云厂商对「AI云」理解分野，「AI+云」做AI生意，「云+AI」做算力生意 [13] - 华为云是典型「云+AI」，聚焦「算力底座」，发布CloudMatrix 384超节点 [13][14] - 腾讯云和百度智能云崇尚「AI+云」，转变角色，打造AI原生云产品 [17] - 阿里云两者都要，未来三年投入超3800亿元建设云和AI硬件基础设施，构建「开源模型+云服务」闭环，优化PaaS层技术产品 [17] 分组3：后DeepSeek时代，中国云厂商开卷两大能力 - 云厂商核心竞争力是「产品+服务+资源」，后DeepSeek时代比拼更强规模效应和AI infra能力 [18] - 腾讯云、阿里云等互联网云厂商有AI初创公司客户和应用场景，可提升资源利用率，摊薄成本 [18] - AI Agent成趋势，各大云厂商拥抱MCP，火山引擎推Data Agent，阿里云预告AI Agent Store业务愿景 [20] - 云厂商发力AI infra，互联网云积累能力，头部云厂商与AI infra企业合作 [20]