文章核心观点 国光股份经营规模中等但分红表现突出，吸引机构密切关注，股价走势坚挺，其高分红与“颜氏家族”高持股比例及公司自身较强分红能力有关，机构关注公司增长方式及“对等关税”影响，公司股价受筹码结构影响表现超越同期市场 [1][6][8] 公司分红情况 - 2024年分别在半年度、三季度和年度进行三次利润分配，累计现金分红4.22亿元，占归母净利润114.86% [1] - 2022年净利润同比降44.9%，分红比例从46.5%提至76.7%；2023 - 2024年经营业绩回暖，分红比例不断上调 [3] - 2019年起分红比例未低于46%，上市以来平均分红率达73.27% [5] 股东持股结构 - 截至2024年末，前十大股东中除两只基金产品外，其余八名股东来自“颜氏家族”，剔除基金持股后“颜氏家族”持股达55.25% [2] - 自然人颜昌绪持股34.4%，为控股股东、实控人，其子等亲属位列前十大股东 [2] 公司财务状况 - 2024年营收、净利润、经营性现金流净额创上市后新高 [3] - 2024年末账面货币现金余额14.2亿元，期末现金及现金等价物9.5亿元，连续五年处较高水平 [3] - 无短期、长期借款，利息收入大于支出，负债率长期低位，2024年末降至15.5%左右 [3][4] 机构关注情况 - 3月末起迎来申万宏源、广发基金等5批机构调研 [1] - 机构关注公司内生外延增长方式及“对等关税”影响 [6] 股价表现 - A股“4.7异动”当天仅跌2.11%，次日反弹超8.3%，创出阶段性新高 [1][7] - 4月7日换手率2.58%，尾盘半小时股价拉涨 [7] 筹码结构 - 非限售流通股4.23亿股，剔除基金持股后，“颜氏家族”等前十大流通股股东持股2.31亿股，实际“流通”股份约1.9亿股 [8] - 2024年基金持股数量迅速增加，对股价波动话语权较高 [8]