文章核心观点 公司中标北美大额订单，数智能源业务潜力大；2024年和2025年一季度业绩良好；推出以AI为核心的空地一体集群智慧解决方案开启第三发展曲线；前瞻布局海外产能利于在全球贸易摩擦中保持韧性；看好公司未来发展维持“推荐”评级 [3][4][5][6][7] 中标订单情况 - 北美最大商用停车场运营商LAZ Parking加速旗下停车场充电桩部署，选择公司作为充电桩独家供应商 [1][3] - 第一阶段公司中标北美地区5万个商用交流充电桩，合计金额2.38亿元 [2][3] - LAZ Parking在美国和加拿大43个州、536个城市运营超4000个商业停车场，管理约170万个停车位 [3] 业务发展潜力 - 公司数智能源业务产品含充电桩平台和综合云服务平台，此次中标表明产品获北美商用停车场运营商头部客户认可，未来有望拓展多领域客户合作机会 [3] - 海外充电市场规模2025年预计达约800亿元/年，2030年有望增长至约1200亿元/年 [3] - 公司全面拥抱AI，在用户端和客户端开发语音助手和智能助手，赋能数智能源业务 [3] 业绩表现 - 2024年公司实现营业收入39.32亿元，同比增长20.95%；汽车电子行业收入30.18亿元，同比增长13.93%；新能源行业收入8.67亿元，同比增长52.98% [4] - 2024年公司实现归母净利润6.41亿元，同比增长257.59%，扣非归母净利润5.41亿元，同比增长47.42% [4] - 2024年公司经营性现金流净额为7.48亿元，同比增长72.22%，超出同期归母净利润1.07亿元 [4] - 2025年一季度公司预计实现归母净利润1.8 - 2.0亿元，同比增长44.29% - 60.32%；扣非归母净利润1.8 - 2.0亿元，同比增长44.11% - 60.12% [4] 第三发展曲线业务 - 2024年公司成立道和通泰机器人子公司，搭建智算中心与人工智能实验室，接入DeepSeek大模型，推出以生成式AI为核心的“空地一体集群智慧解决方案” [5] - 该业务以AI行业大模型和平台为核心，融合具身智能体，打造空地一体集群智慧解决方案，已在能源、交通等领域实践，应用于中石油油田等项目 [5] 海外产能布局 - 自2018年起公司前瞻布局海外工厂，已在中国深圳、越南海防、美国北卡罗来纳州建立三大生产基地，构筑全球生产及供应链网络 [6] - 因越南输美产品关税税率下调至10%，公司自5月1日起美国区域数字能源产品涨价7% - 10%，提价覆盖关税及成本 [6] 盈利预测与投资建议 - 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为7.95亿元、9.75亿元、11.88亿元，EPS分别为1.76元、2.16元、2.63元，对应4月14日收盘价PE分别约为19.9倍、16.3倍、13.3倍 [6][7] - 公司是全球汽车后市场综合诊断检测领域龙头之一，各发展曲线业务表现良好，看好未来发展，维持“推荐”评级 [7]