文章核心观点 公司2024年营收略降但归母净利润增长 电梯主业市场开拓有成效 聚焦多方向推动发展 重视股东回报 上调盈利预测并维持评级 [1][2][3][4] 营收与利润情况 - 2024年实现营收72.60亿元 同比下降1.68% 归母净利润8.12亿元 同比增长6.56% 扣非归母净利润7.41亿元 同比增长2.35% [1] - 单四季度实现营收23.16亿元 同比增长14.61% 归母净利润2.66亿元 同比增长1.97% [1] - 2024年毛利率/净利率分别为15.42%/10.95% 同比变动+1.03/+1.18个pct [1] 电梯主业情况 - 2024年电梯业务/电梯零部件业务收入分别为31.00/34.20亿元 同比下降2.36%/0.63% 对应毛利率分别为25.08%/6.47% 同比变动+2.19/-0.34个pct [2] - 电梯整机战略客户开拓成效显著 新增大型国央企和优质民企 完成3家核心央企集采续签 轨道交通业务发力 2024年中标电扶梯项目金额约4.5亿元 [2] - 电梯零部件开拓新业务批量供货和量产 新开发现代电梯等新客户 [2] - 华东数字化产业园项目一期于2024年9月投产 济南地区累计实现订单约2500台 订单金额超8亿元 [2] 重点发展方向情况 - 数字化方面 开拓多个项目 累计签约金额超5000万元 实现数字产业化项目重大商业突破 [3] - 国际化方面 持续拓展多个市场 2024年海外业务营业收入同比增幅达95.55% [3] - 电梯后市场方面 与广州国资产业发展并购基金合伙企业共同发起设立相关股权投资基金 [3] 股东回报情况 - 2024年年度权益分配预案每10股派送现金红利6.00元（含税） 共分配现金红利约5.15亿元 叠加中期利润分配现金红利6.51亿元 本年度现金分红总额约11.66亿元 [3] - 本年度已实施股份回购金额1.61亿元 现金分红和回购金额合计13.27亿元 占归母净利润比例163.48% [3] 激励与投资建议 - 7月股权激励正式落地 授予股票期权占股本总额3% 合计291人 [4] - 上调盈利预测 预计2025年-2027年归母净利润分别为8.80/9.52/10.47亿元 对应PE 12/11/10倍 维持“优于大市”评级 [4]