公司调研核心内容 - 淳厚基金于2025年4月7日至8日对海尔生物进行调研 [1] 美国市场表现 - 2024年美国市场收入占比不足2% 关税影响有限因提前备货 [2] - 采用"一国一策"策略提升本地化能力 超能系列产品在美国能源之星排名前两位 [2] - 完善血站 制药 医院及实验室系列产品认证 增强海外竞争力 [2] 海外业务进展 - 2024年海外收入7.15亿元同比下降8.73% 剔除太阳能疫苗方案后实现双位数增长 [2] - 四季度太阳能疫苗订单交付加速实现同比正增长 2025年海外市场有望大幅提速 [2] - 欧洲和亚太区域收入合计保持高双位数增长 超低温 低温 恒温等全系列产品双位数增长 [2] - 离心机 培养箱 实验室耗材等新品类高速增长 液氮产品进入牛津大学 培养箱入驻新加坡高校 [2] - 智慧用血方案在意大利 巴西突破 落地坦桑尼亚等10多个国家 与近80个国际组织合作 [2] 并购业务表现 - 液氮业务年复合增长率保持双位数 血浆采集业务增速达行业1.3倍 [2] - 公卫信息化业务收入增速超40% 实验室耗材业务实现倍速增长 [2] - 药房自动化业务收入接近翻番 [2] 财务表现 - 2024年毛利率47.99% 会计政策变更影响 同口径还原后为50.43% [2] - 净利润3.81亿元 受非经营性因素影响 剔除后经营性净利润与同期持平 [2] 基金信息 - 淳厚信睿C基金成立于2020年2月12日 管理规模23.98亿元 [3] - 近一年回报12.89% 跑赢基准和中证混合型基金指数 [3] - 近五年收益率103.82% 排名同类前5% [3] - 截至2024年底基金规模4.89亿元 机构持有人比例53.67% [3]