文章核心观点 3月28日合肥合翼航空、广东亿航通航同日拿到全球首张民用无人驾驶载人航空器运营合格证，亿航智能EH - 216S成全球首个“四证齐全”的eVTOL，商业化进程领先 公司与亿航智能深度合作有望受益，传统业务受益新能源车放量，维持“买进”评级 [1][2][3] 事件情况 - 3月28日合肥合翼航空、广东亿航通航同日拿到全球首张民用无人驾驶载人航空器运营合格证，OC证评估运营地区基础设施安全等方面，获证意味着运营商有资格开展盈利性服务 [1] - 合翼航空获证后将开启一个月内测，完善运营路线后对社会开放，后续将围绕多场景在骆岗公园开展商业运营，亿航已在多个城市筹备OC申请 [1] 公司与亿航智能合作情况 - 公司与亿航智能签署战略技术合作协议，参与私募股权定向增发，合资成立子公司，参与eVTOL多环节生产及工厂工艺优化和技术改造 [2] - 亿航智能eVTOL相关产能今明两年预计快速爆发，公司作为A股唯一相关合作公司将深度受益 [2] 公司传统业务情况 - 公司是少数具备新能源车动力系统全工艺生产能力的制造商，可为车企提供多种模块产品，产品已实现全系乘用车型量产配套，单车配套价值量从3000元提升至近万元 [2] - 公司已与多家车企长期合作，正在拓展广汽本田、东风日产等车企合作 [2] - 受益于新能源车市场放量，公司2020 - 2023年营收CAGR高达67%，未来仍将受益于行业增长 [2] 公司业绩情况 - 2024年前三季度实现营业收入16.07亿元，同比+27.51%；归母净利润0.51亿元，同比+18.74%；扣非归母净利润0.26亿元，同比+386%，业绩增长源于下游需求增长、技术创新降本、供应链和生产组织能力提升、内部管理加强 [3] 盈利预期 - 预计公司2024 - 2026年净利润分别为0.81亿、1.21亿、2.21亿元，YOY分别为 - 1.4%、+48.7%、+83.2%；EPS分别为0.32元、0.47元、0.87元，当前股价对应A股2024 - 2026年P/E为115/74/42倍，维持“买进”建议 [3]