文章核心观点 - 常熟银行2025年一季度业绩向好，但分红率持续走低和高管薪酬较高引发关注，且曾存在债券交易违规现象，需平衡股东回报与高管薪酬、合理提升分红率以提升投资价值 [1][2][3][5] 业绩表现 - 2025年一季度，公司实现营业收入29.71亿元，同比增长10.04%；归母净利润10.84亿元，同比增长13.87%；不良贷款率降至0.76%，拨备覆盖率保持在489.56% [1] - 2024年年报显示，公司资产总额达3665.82亿元，较年初增长9.61%；实现营业收入109.09亿元，同比增长10.53%；归母净利润38.13亿元，同比增长16.20% [1] 分红情况 - 2024年度公司分红率仅为19.77%，已连续6年下降，2018 - 2024年度分红率分别为33.20%、30.71%、30.40%、25.05%、24.97%、20.88%、19.77% [2] - 公司解释分红比例低于30%是基于自身成长期需要留存利润补充核心一级资本、提升价值创造能力以及满足监管对资本充足率的要求 [2] - 与江苏地区其他上市农商行相比，公司分红率处于较低水平，如张家港行2024年度分红率26.02%、无锡银行21.44%、江阴银行24.17% [2] 高管薪酬 - 董事长薛文薪酬从2022年的166.84万元提升至2023年的180万元，2024年达183.25万元，持有的55万股股份期末价值达416.39万元 [3] - 行长包剑2023年薪酬为15万元，2024年飙升至183.95万元，持股数量达19.9万股，期末参考价值150.8万元 [3] - 副行长薪酬水平在137万元至156万元之间 [3] 违规事件 - 2024年12月，交易商协会通报包括公司在内的4家农商行存在债券交易内控管理不健全、对交易员激励过度等违规现象，目前尚无新进展 [5]