文章核心观点 2024年大连重工多项财务指标表现亮眼，但也面临潜在风险与挑战，需关注风险并加强技术创新等以保持可持续发展 [1][10] 关键财务指标解读 营收稳健增长，市场结构优化成效显著 - 2024年公司实现营业收入142.81亿元，同比增长18.97% [2] - 物料搬运设备板块收入40.14亿元，同比增长56.06%；新能源设备板块收入39.64亿元，同比增长35.39% [2] - 境外销售实现22.93亿元，同比增长175.37%，国际化订货6.8亿美元，同比增长35% [2] 盈利水平提升，利润增长动力强劲 - 归属于上市公司股东的净利润为4.98亿元，同比增长37.12%；扣非净利润为3.39亿元，同比增长66.99% [3] - 利润增长得益于市场结构调整、产销组织效能提升以及成本控制等多方面努力 [3] 费用控制有成效，研发投入持续加大 - 2024年销售费用为2.19亿元，同比增长20.32%，主要因业务拓展导致职工薪酬、差旅费等增加 [3] - 管理费用7.55亿元，同比增长0.24%，基本保持稳定 [3] - 财务费用1378.66万元，去年为 -1817.62万元，主要因银行借款利息支出增加 [3] - 研发费用8.41亿元，同比下降0.65%，但仍保持较高投入水平 [3] 现金流状况改善，经营活动现金流量净额大幅增加 - 经营活动产生的现金流量净额为5.80亿元，去年为 -1.57亿元，主要因加强现金流管理，销售商品、提供劳务收到的现金增加 [4] - 投资活动产生的现金流量净额为 -7.02亿元，主要因持有委托理财产品到期，收回本金及投资收益增加 [4] - 筹资活动产生的现金流量净额为2.02亿元，同比减少72.69%，主要因降低融资成本，偿还前期较高利率贷款金额增加 [4] 潜在风险分析 宏观经济与政策风险 - 全球经济复苏乏力、宏观经济增速放缓或固定资产投资下滑，将导致需求下降 [5] - 传统行业受“双碳”政策约束，产能缩减或升级改造，将降低对传统重型机械的需求 [5] - 国际贸易环境不确定性增大，地缘政治冲突、贸易壁垒及汇率波动等因素，将影响海外市场拓展 [5] 行业市场与竞争风险 - 焦化、钢铁、矿热炉等领域进入深度调整期，投资收缩，重机行业整体产能过剩，同质化、低价竞争加剧 [6] - 部分细分领域产能严重过剩，导致企业利润空间压缩 [6] - 国内外低成本企业加剧了中低端市场的竞争，行业产业结构变化使有效需求减少，进一步加剧竞争程度 [6] 技术研发与创新风险 - 装备制造业产品生产周期长、研发成本高、不确定性较强，增加了产品研发难度 [7] - 若公司无法持续投入创新或创新有效性不足，可能导致竞争力下降 [8] 供应链与成本风险 - 市场需求波动以及客户定制化需求频繁变更，将导致生产计划与供应链不匹配，造成库存积压或供应不及时 [9] - 大宗商品价格受国际市场和政策影响显著，成本控制难度加大，影响公司盈利能力 [9] - 供应商群体产能下降、单一供应商依赖等因素可能导致供应不及时或成本增加，关键零部件过分依赖进口可能存在供应中断风险 [9] 高管薪酬情况 - 董事长孟伟、总裁田长军报告期内从公司获得的税前报酬总额均为0，其薪酬由股东单位发放 [10] - 董事会秘书、高级副总裁等陆朝昌从公司获得的税前报酬总额为127.67万元 [10] - 公司高管薪酬制定符合相关规定，与公司经营业绩和个人职责挂钩 [10]