文章核心观点 - 房地产业深度调整期市场洗牌加剧 中国建筑2024年房地产业务销售额超保利成行业第一 因其地产业务利润率较高和国央企比较优势凸显 且从拿地情况看其行业老大地位难撼动 [2][3] 首成行业“老大” - 中国建筑旗下中海地产和中建地产（局院地产）构成“中建系” 中海地产1992年在港交所上市 中建地产是各局院地产业务品牌 公司8个工程局涉足房地产业务称“中建八子” [4] - 2023年“中建系”合约销售额4514亿元、合约销售面积1858万平方米 同比分别增长12.4%和7.9% 但当年保利系销售金额和面积超中建 “行业首位”说法引争议 [5][6] - 2024年中建房地产业务销售额4219亿元 同比降6.5% 保利系合计比中建少400多亿 中建年报称“地产业务保持行业领先” [7][8] - 2024年中海地产权益销售额2857.5亿元居行业第一 局院地产中中建壹品销售额506亿元排进规模榜前二十 中建东孚销售425亿元排第22位 中建智地、中建玖合销售额均超200亿元 [8] 布局地产背后 - 房地产业深度调整期 “中建系”凭借央企背景和主动出击策略逆向加码房地产 2024年中国建筑新购土地75宗、新增土地储备882万平方米、总购地金额1385亿元 均为行业第一 [9] - 2024年中海地产斥资688亿元拿地、新增货值1777亿元 双双居行业第一 中建壹品拿地金额和新增货值排进行业前十 今年一季度中海地产斥资273亿元拿地仍居行业第一 [9][10] - 中国建筑业绩主要由基建、房建、地产三项业务贡献 地产业务营收占比不足20% 但毛利率较高对利润贡献显著 2024年地产业务毛利率17.3% 营收占比14% 贡献25.4%毛利润 [11] - 2024年公司营业总收入2.19万亿元 同比降3.46% 归母净利润降14.9% 为最近四年新低 未解释业绩下滑主因 从业者认为市场竞争、成本和结款问题影响业绩且将持续 [11][12] - 基建央企布局房地产能发挥优势弥补建筑业务利润损失 中国建筑地产业务基础好思路明确 正迎来弯道超车机会 但要应对利润率下滑挑战 [13]