文章核心观点 机床行业结构性变革下秦川机床以变求生，虽近两年业绩不理想且主业盈利失速，但发力新兴产业并推进重大项目，若产能释放将提升业绩 [1][2][3][13] 行业情况 - 2024年中国机床工具行业重点联系企业收入、利润同比分别下降1.4%、7.8%，亏损企业占比为18%，同比扩大0.3个百分点 [3] - 2024年机床工具全行业营业收入同比下降5.2%，利润总额大幅下跌76.6%，行业降温面临高端化、智能化挑战 [7] 公司业绩 - 2024年公司实现营业收入38.6亿元，同比增长2.62%；归母净利润5378.23万元，同比增长2.92%；扣非净利润亏损4517.01万元，同比下降30.3%；2023年扣非净利润亏损3466.62万元 [2] - 机床类产品贡献超50%营收，同比增长9.35%；零部件类产品营收13.74亿元，占比35.59%，较去年同期略有下降 [4] - 2024年机床出口收入同比增长35%，零部件产品出口欧洲国家 [4] 公司优势 - 公司是我国精密数控机床与复杂工具研发制造基地，陕西省数控机床产业链“链主”企业 [4] - 在齿轮加工机床等领域处于国内第一梯队，齿轮加工机床国内市场占有率超过60% [4] 盈利因素 - 2024年合计非经常性损益为9895万元，计入当期损益的政府补助达1.19亿元，政府补贴是盈利关键因素 [6] 新兴产业布局 机器人业务 - 2013年投资1.94亿元实施工业机器人关节减速器产业化项目 [8] - 2016年减速器产品突破小批量生产，客户超百家 [9] - 2018年机器人减速器产能攀升至2000台/月，销售收入同比激增141%，客户数量突破260家 [10] - 已研发面向人形机器人领域的数控丝杠磨床和螺纹磨床，开展行星滚柱丝杠副产品研发、试制工作 [11] - 工业机器人关节减速器有5大系列、40多种规格、140多种速比，具备年产6 - 9万套/年的产能 [11] 新能源汽车业务 - 全资子公司计划实施“新能源乘用车高精齿轮高端化改造项目”，总投资5700万元，建设周期40个月，分批投产 [12] 重大项目进展 - 高档工业母机创新基地项目已部分投入使用，预计2025年底完成建设，2024年五轴机床台数同比增长超100% [12] - 新能源汽车领域滚动功能部件研发与产业化项目预计2025年底建设完成 [12] - 复杂刀具产业链强链补链赋能提升技术改造项目预计2025年底建设完成 [12]