纽约联储行长威廉姆斯昨天表示，货币政策处于有利地位，短期内没有必要改变利率。他认为，特朗普 关税将推高今年的通货膨胀、削弱经济增长并导致失业率上升，但这还不是衰退，只是增速比过去几年 要慢。美国堪萨斯联储主席施密德（Jeff Schmid）昨天表示，美联储正面临复杂的政策决策局面，需耐 心观察特朗普关税政策的实际影响。他还谈到美联储政治独立性的重要性，认为这有助于决策者在设定 利率时专注于美国金融和经济稳定。他认为，尽管农业部门受关税冲击，但能源价格下跌可能抵消部分 通胀压力。他强调，美联储将积极应对任何干扰其双重使命（物价稳定与充分就业）的因素。不过，投 资者对美联储降息前景较为乐观，市场普遍预计美联储将于6月开始降息，今年降息3-4次，每次25个基 点。 香港大学中国商业学院客座副教授李徽徽：我们最近调升了今年美联储降息路径的判断，从3次上调到4 次降息，共100个基点，同时将今年首次降息时间点提前到5月。若美联储继续按兵不动，经济与市场可 能同步失衡。首先，关税是"滞胀式冲击"：关税政策开启的是"结构性高税率"新周期，打击企业信心、 冲击供应链效率。其次，收益率曲线的陡峭，本质上是一种"政策催促"，表明 ...