文章核心观点 - 公司2024年及2025Q1营收和利润均实现增长 海外和国内市场双轮驱动 预计2025 - 2026年有较好表现 [1][2][3] 业绩表现 - 2024年营业收入50.22亿元 同比增长11.13% 归母净利润、扣非后归母净利润分别为6.75和6.56亿元 同比分别增长36.17%和34.15% [1][2] - 2025Q1营业收入12.17亿元 同比增长11.33% 归母净利润、扣非后归母净利润分别为1.80和1.71亿元 同比分别增长65.61%和57.26% [1][2] 盈利能力 - 2024年全年毛利率为23.09% 同比提升1.77个百分点 净利率为12.70% 同比提升2.37个百分点 [2] - 2025Q1毛利率为22.67% 同比提升2.19个百分点 净利率为14.11% 同比提升4.67个百分点 [2] 业绩增长原因 - 2024年业绩增长受益于业务量提升、产品均价提高、汇兑收益和理财收益等因素 [2] - 2025Q1业绩增长预计受订单增加以及产品结构优化推动 [2] 市场拓展 - 海外市场深挖现有客户需求 引入新产品、新料号 拓展新客户 已通过多家企业新产品定点 部分产品已量产 [3] - 国内市场形成新能源汽车、低空飞行器/无人飞行器、人形机器人/人工智能 + 应用三个重点发展方向 积极导入客户和产品 [3] - 公司背靠顺控集团 借助国有资本影响力开拓国内市场 优化客户结构 实现协同发展 开拓新市场增长空间 [3] 投资建议 - 预计公司2025 - 2026年EPS分别为1.23和1.53元 对应PE分别为20和16倍 [3]