事件：公司发布2024 年年报，2024 年，实现营业收入31.73 亿元，同比下降0.17%；归母净利润为5.61 亿元，同比下降7%。 核心观点： 主营业务保持稳定，餐厨板块增长突出，经营现金流持续改善。2024 年，公司实现营业收入31.73 亿 元，同比微降；归母净利润为5.61 亿元，同比下降7%；扣非后归母净利润为5.78 亿元，同比下降4%。 分业务来看，公司生活垃圾项目实现运行收入22.96 亿元，同比增长3.50%，占总营收的72.36%；餐厨 垃圾项目收入为4.62 亿元，同比增长27.29%，占比14.57%，餐厨业务贡献归母净利润6659.60 万元，展 现出新兴固废处理业务的盈利潜力；废橡胶再生业务归母净利润亏损3,681 万元，废电池再生业务归母 净利润亏损1.08 亿元，拖累公司业绩。报告期内，公司经营活动现金流净额达到15.96 亿元，同比增长 27%，经营质量进一步提升。 焚烧与餐厨产能同步扩张，积极开拓市场。垃圾焚烧方面，截至2024 年末，公司在浙江、湖北、四 川、河南、安徽、广东等9 个省份投资、建设生活垃圾焚烧发电项目，已建成正式运营的生活垃圾电厂 为21 座，规模共 ...