文章核心观点 - 小游戏赛道成竞争“新蓝海”，三七互娱在推新中巩固优势，虽面临同质化竞争和买量成本上升问题，但通过IP联动、AI布局等策略探索发展路径，未来创意仍是取胜关键 [1][2][11] 公司业绩情况 - 2024年公司实现营业收入174.41亿元，同比增长5.40%；归属于上市公司股东的净利润为26.73亿元，同比增长0.54%；去年第四季度实现归母净利润7.76亿元，环比增长23% [1] - 2024年公司拟向全体股东每10股派发现金红利3.70元（含税），全年合计每10股派发现金红利达10元（含税），合计现金分红总额预计为22亿元，占归母净利润比例达82.29% [1] - 2024年公司境内收入占比67.19%，境外收入占比32.81%，境外收入对比上年占比略微降低1.47个百分点，境外营业收入为57.22亿元 [8] 公司游戏产品情况 - 2025年公司推出《时光大爆炸》《英雄没有闪》等爆款游戏，《时光大爆炸》小程序版上线后跻身微信小游戏畅销榜第4名，《英雄没有闪》上线后冲进iOS畅销榜前五并登顶微信小游戏畅销榜 [1] - 报告期内公司全球发行的移动游戏最高月流水超过23亿元，公司储备二十余款产品，自研的斗罗IP MMORPG《斗罗大陆：猎魂世界》已开启预约 [2] - 公司储备产品包括自研的《斗罗大陆：猎魂世界》《失落之门：序章》等，代理的《赘婿》《史诗大陆》等 [4][5] 行业情况 - 2024年国内小程序游戏市场收入398.36亿元，同比增长99.18%，处于快速成长期，但小游戏赛道存在同质化竞争和流量红利消退、买量成本攀升问题 [2] 公司发展策略 - 公司贯彻“多元化”战略，在深耕四大基石品类基础上开拓更多元化、轻度化产品类型 [3] - 公司借IP“东风”，储备多个IP游戏改编版权，2024年已在部分游戏进行IP联动长线运营 [8] - 公司构建以AI能力底座为核心的AI架构，形成游戏研运全链路AI赋能体系，采取“内外兼修”策略推进AI员工规模化落地 [10] 公司销售费用情况 - 2024年公司销售费用97.12亿元，同比上升6.84% [7] 公司海外业务情况 - 公司海外业务稳定发展，旗下《Puzzles & Survival》跻身Sensor Tower 2024年出海手游收入榜Top 8 [8] 公司AI布局情况 - 公司创始人期望2025年公司诞生更多“AI助手”甚至真正的“AI员工” [9] - 公司已构建AI架构，形成全链路AI赋能体系，自研行业大模型“小七”，构建40余种AI能力，AI在美术、视频素材等方面参与度高 [10] - 公司为实现AI员工规模化落地，采取“内外兼修”策略，投资大模型企业和算力服务商，关注硬科技赛道 [10]