财务表现 - 2024年公司营业收入1820.69亿元，同比增长3.83%，但净利润130.33亿元同比下降22.49% [3] - 2025年一季度营收430.68亿元同比下降6.70%，净利润30.82亿元同比下滑25.87% [5] - 2024年第四季度营收345亿元同比下降19.49%，净利润19.4亿元同比暴跌52.8% [3] 现金流与负债 - 2024年经营活动现金流净额300.53亿元，期末现金及等价物226.75亿元 [2] - 短期借款及一年内到期非流动负债合计467.39亿元，货币资金245.33亿元，短期偿债压力显著 [2] - 有息负债总额接近900亿元，导致2024年财务费用20.94亿元，占净利润16% [8] 产品价格与成本 - 2024年纯MDI均价19037.45元/吨同比跌5.28%，聚合MDI均价17297.21元/吨同比涨8.18%，TDI均价14452.49元/吨同比跌20.09% [3] - 2025年一季度TDI均价13383.9元/吨同比跌20.83%，聚合MDI均价18142元/吨环比跌0.59% [5] - 原材料纯苯2024年均价8269.89元/吨同比上涨14.49% [3] 产能与扩张 - 当前MDI和TDI年产能分别为380万吨和111万吨全球第一，扩产后将达450万吨和144万吨 [8] - 福建70万吨MDI技改项目预计2026年Q2完成，33万吨TDI项目2025年5月投产 [7] - 新材料板块40万吨POE项目2025年落地，收购法国康睿获得7万吨HDI产能 [7] 资产与减值风险 - 2024年末存货241.07亿元，应收票据及账款123.19亿元，在建工程631.59亿元 [2][8] - 资产减值损失7.4亿元同比增447%，营业外支出11.4亿元同比增156% [9] 资本市场与分红 - 业绩公布后股价单日大跌超5%，股价54.99元回落至2019年末水平 [5] - 2024年分红总额39.25亿元占净利润30.11%，同比减少11.77亿元 [6] - 拟回购3-5亿元股份，价格上限99.36元/股对应301.9-503.2万股 [6]