报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [5] 报告的核心观点 - 4月15日公司发布2024年年报和2025年1季报，2024年营收1820.69亿元同比+3.83%，归母净利润130.33亿元同比-22.49%；2025年1季度营收430.68亿元同比-6.70%，归母净利润30.82亿同比-25.87% [2] - 预计2025 - 2027年公司归母净利分别为139.70、146.36和158.04亿元，对应EPS分别为4.45、4.66和5.03元/股，当前市值对应的PE分别为12.64X、12.07X和11.18X [5] 各目录总结 公司经营数据 - 2024年销售费用16.19亿元同比+20.25%，管理费用30.23亿元同比+23.38%，财务费用20.94亿元同比+24.93%，研发费用45.50亿元同比+11.51%，资产减值损失7.40亿元同比增加446.94% [3] - 2024年聚氨酯销售收入758.44亿元，毛利率26.15%；石化销售收入725.18亿元，毛利率3.52%；精细化学品及新材料业务板块收入282.73亿元，毛利率12.78% [4] 公司产能规划 - 截至2024年末公司拥有MDI产能380万吨/年，福建基地MDI技改扩能新增70万吨/年预计2026年二季度完成，届时全球MDI产能达450万吨/年 [4] - 截至2024年末公司拥有TDI产能111万吨/年，福建基地第二套33万吨/年TDI项目预计2025年5月建成投产，届时TDI总产能达144万吨/年 [4] - 2025年初万华烟台25万吨/年LDPE装置一次性开车成功 [4] 公司财务预测 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|175,361|182,069|204,958|215,961|225,504| |营业收入增长率|5.92%|3.83%|12.57%|5.37%|4.42%| |归母净利润(百万元)|16,816|13,033|13,970|14,636|15,804| |归母净利润增长率|3.59%|-22.49%|7.19%|4.77%|7.98%| |摊薄每股收益(元)|5.356|4.151|4.449|4.662|5.034| |每股经营性现金流净额|8.48|9.27|5.42|12.07|12.97| |ROE(归属母公司)(摊薄)|18.97%|13.77%|13.37%|12.72%|12.46%| |P/E|14.34|17.19|12.64|12.07|11.18| |P/B|2.72|2.37|1.69|1.54|1.39| [10] 市场报告评级 |日期|一周内|一月内|二月内|三月内|六月内| |----|----|----|----|----|----| |买入|6|14|20|29|94| |增持|0|2|2|2|0| |中性|0|0|0|0|0| |减持|0|0|0|0|0| |评分|1.00|1.13|1.09|1.06|1.00| [13] 历史推荐与目标定价 |序号|日期|评级|市价|目标价| |----|----|----|----|----| |1|2024 - 02 - 03|买入|67.71|N/A| |2|2024 - 02 - 27|买入|76.80|N/A| |3|2024 - 03 - 19|买入|78.99|N/A| |4|2024 - 04 - 19|买入|87.21|N/A| |5|2024 - 08 - 13|买入|74.92|N/A| |6|2024 - 10 - 29|买入|79.60|N/A| |7|2025 - 01 - 24|买入|68.06|N/A| |8|2025 - 03 - 19|买入|68.60|N/A| [13]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [10][14] 报告的核心观点 - 2024 年公司主要业务板块收入增长稳健，但减值报废及 BC 业务有所拖累；2025Q1 销量保持增长但价格下滑压力大；2025Q2 伊始价差承压等待修复；精细化学品及新材料持续扩张；预计 2025 - 2027 年归属净利润分别为 135.3、161.8、178.1 亿元 [14] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024 年度实现收入 1820.7 亿元，同比变动 +3.8%，归属净利润 130.3 亿元，同比变动 -22.5%，归属扣非净利润 133.6 亿元，同比变动 -18.7%；2025Q1 实现收入 430.7 亿元，同比变动 -6.7%，环比变动 +25.0%，归属净利润 30.8 亿元，同比变动 -25.9%，环比变动 +58.9%，归属扣非净利润 30.4 亿元，同比变动 -26.3%，环比变动 +25.1% [2][7] - 公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 7.3 元（含税），占 2024 年度归属净利润的 30.11% [7] 业务板块情况 - 2024 年聚氨酯、石化、精细化学品及新材料三大业务板块收入分别同比增长 12.6%、4.6%、18.6%，销量分别同比增长 15.3%、15.9%、27.7%；2025Q1 三大业务板块销量同比变化 10.7%、 -0.7%、22.7%，收入分别同比变化 5.3%、 -11.8%、20.7% [14] 公司举措 - 2024 年多套装置完成技改扩能，如福建 MDI 年产能从 40 万吨扩至 80 万吨，宁波 MDI 从 120 万吨扩至 150 万吨，PC 大修后产能达 60 万吨等 [14] - 石化业务拟采用增资扩股方式引进拥有丰富 LPG 资源的境外化工企业作为战略投资者 [14] 价格价差情况 - 2025Q2（截至 2025.4.14），MDI、TDI、聚醚价差环比变化 -9.9%、 -15.4%、 -10.8%，石化板块两套装置 C3/C4 和 C2 综合价差环比变化 -3.7%、0.3% [14] 精细化学品及新材料进展 - 自主研发的 POE 装置一次性开车成功，VA 全产业链成功开车，柠檬醛、特种异氰酸酯、聚氨酯固化剂等装置一次性开车成功，膜材料、水性材料等不断推陈出新并进入多家行业头部客户 [14] 财务报表及预测指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|182069|212268|219621|225545| |归属于母公司所有者的净利润（百万元）|13033|13532|16178|17807| |EPS（元）|4.15|4.31|5.15|5.67|[26]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][9] 报告的核心观点 - 2024年公司业绩受资产减值及新材料毛利率下滑影响未达预期，2025Q1业绩因石化业务营收减少和费用率提升同比下滑，但公司作为全球聚氨酯行业龙头，产能扩张和石化产业链完善将巩固市场地位、提升经营效率和盈利能力 [5][6][7][9] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 总股本31.40亿股，总市值1866.58亿元，一年最低/最高价为57.88/100.40元，近3月换手率40.03% [1] 收益表现 - 近1M、3M、1Y相对收益分别为-10.09%、-10.53%、-36.56%，绝对收益分别为-16.03%、-11.51%、-30.64% [4] 财务数据 2024年年报 - 营收1820.69亿元，同比增长3.83%；归母净利润130.33亿元，同比减少22.49%；扣非后归母净利润133.59亿元，同比减少18.74%；2024Q4营收344.65亿元，同比减少19.49%，环比减少31.80%；归母净利润19.40亿元，同比减少52.83%，环比减少33.55% [5] - 聚氨酯业务营收758亿元，同比增长12.6%；石化业务营收725亿元，同比增长4.6%；精细化学品及新材料业务营收283亿元，同比增长18.6%；聚氨酯、石化产品、精细化学品及新材料产品销量分别为564万吨、547万吨、203万吨，同比分别增长15.3%、15.9%、27.7% [6] - 石化业务毛利率同比基本持平，聚氨酯业务毛利率同比下降1.5pct，精细化学品及新材料业务毛利率同比下降8.6pct；销售期间费用率同比提升0.75pct至6.2%；计提资产减值准备9.43亿元，计提资产报废损失8.90亿元 [6] 2025年一季报 - 营收430.68亿元，同比减少6.70%，环比增长24.96%；归母净利润30.82亿元，同比减少25.87%，环比增长58.89%；扣非后归母净利润30.40亿元，同比减少26.33%，环比增长25.07% [5] - 聚氨酯业务营收184亿元，同比增长5.3%；石化业务营收163亿元，同比减少11.8%；精细化学品及新材料业务营收74亿元，同比增长20.7%；聚氨酯业务销量145万吨，同比增长10.7%；石化业务销量133万吨，同比小幅减少0.7%；精细化学品及新材料业务销量54万吨，同比增长22.7% [7] - 整体毛利率同比下滑1.93pct至15.7%，销售、管理、研发、财务费用率同比分别提升0.14pct、0.23pct、0.44pct、0.22pct；计提资产减值损失5472万元和信用减值损失1.45亿元 [7] 业务发展 - 福建子公司MDI装置技改扩能新增70万吨/年产能预计2026Q2完成，第二套33万吨/年TDI装置预计2025年5月建成投产，投产后MDI和TDI产能将分别增至450万吨/年和144万吨/年 [8] - 2024年蓬莱基地一期PDH等项目建成并一次性开车成功，2025年初烟台基地25万吨/年LDPE装置一次性开车成功；子公司拟引进境外化工企业作为战略投资者保证LPG原料长期稳定供应 [8] 盈利预测 - 预计2025 - 2027年公司归母净利润分别为148（前值为208）/172（前值为248）/194亿元 [9] 财务报表预测 利润表 - 2025 - 2027年预计营业收入分别为2014.59亿元、2196.53亿元、2395.39亿元，归母净利润分别为147.89亿元、171.97亿元、193.87亿元等 [10][12] 现金流量表 - 2025 - 2027年预计经营活动现金流分别为221.23亿元、399.56亿元、448.66亿元等 [12] 资产负债表 - 2025 - 2027年预计总资产分别为3244.61亿元、3512.07亿元、3773.03亿元等 [13] 主要指标预测 盈利能力 - 2025 - 2027年预计毛利率分别为15.0%、15.5%、15.7%，ROE（摊薄）分别为13.8%、14.4%、14.6%等 [14] 偿债能力 - 2025 - 2027年预计资产负债率分别为64%、62%、61%，流动比率分别为0.54、0.57、0.61等 [14] 费用率 - 2025 - 2027年预计销售费用率分别为0.80%、0.80%、0.80%，管理费用率分别为1.50%、1.50%、1.50%等 [15] 每股指标 - 2025 - 2027年预计每股红利分别为1.58元、1.81元、2.02元，每股经营现金流分别为7.05元、12.73元、14.29元等 [15] 估值指标 - 2025 - 2027年预计PE分别为13、11、10，PB分别为1.7、1.6、1.4等 [10][15]

回购方案 - 回购金额不低于3亿元且不超过5亿元[2] - 回购价格不超过99.36元/股[2] - 回购股份数量为3019324股 - 5032206股[5] - 回购股份占总股本比例为0.10% - 0.16%[5] - 回购期限为股东大会审议通过之日起12个月内[2] - 回购股份将用于注销并减少公司注册资本[22] 财务数据 - 截至2024年12月31日，总资产29333335万元，净资产9462590万元，流动资产6999043万元，资产负债率64.72%[16] - 假设最高回购资金5亿元全部使用，约占总资产0.17%、净资产0.53%、流动资产0.71%[16] 人员情况 - 董监高、控股股东等在董事会决议前6个月内无买卖本公司股份行为，回购期间无增减持计划[18] - 董事、监事等未来3个月、6个月无减持计划，其他持股5%以上股东减持将及时披露[19] 其他要点 - 2025年4月7日董事长提议回购股份[5] - 回购预案需股东大会特别决议通过，存在未通过风险[28] - 存在股票价格超出区间致回购无法或部分实施的风险[28] - 征询债权人、债券持有人同意时，存在其不同意的风险[28] - 若发生重大事项，存在回购方案无法实施、变更或终止的风险[28]

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [4][6][48] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司作为聚氨酯行业龙头产能有序扩张，但受下游需求疲弱、中美贸易摩擦等不利因素影响，下调2025 - 2026年归母净利润预测，新增2027年归母净利润预测 [4][48] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年及2025年一季度公司归母净利润同比下滑，2024年营收1820.7亿元（同比+3.8%），归母净利润130.3亿元（同比 - 22.5%）；2025年一季度营收430.7亿元（同比 - 6.7%，环比+25.0%），归母净利润30.8亿元（同比 - 25.9%，环比+58.9%） [1][9] - 2024年公司资产减值损失为7.4亿元，同比增长447%；营业外支出为11.4亿元，同比增长156%，减值及报废部分拖累业绩 [1][9] - 报告期内蓬莱基地多套装置投产，一季度主要产品销量同比增长，但产品价格下降，毛利减少，营收及归母净利润同比下降 [1][9] 各板块情况 - 聚氨酯板块：2025年一季度营收184.3亿元，产量/销量为147/145万吨，同比增长、环比下滑；2024年产品价格多稳中走低，2025年一季度受春节淡季冲击价格普遍下行 [2][21][22] - 石化板块：2025年一季度营收163.2亿元，产量/销量为141/133万吨；受国际原油价格波动、下游需求偏弱影响，盈利水平仍较低；4月3日乙烯二期项目120万吨/年乙烯装置一次开车成功 [2][35] - 精细化学品及新材料板块：2025年一季度营收73.7亿元，产量/销量为62/54万吨；2024年多个项目投产拓展产线，2025年MS和XLPE项目计划投产完善产品结构 [3][38] 原料价格情况 - 2024年纯苯价格重心震荡上行，煤炭价格下跌，丙烷、丁烷窄幅波动；2025年一季度纯苯、煤炭价格同比下降，CP丙烷/丁烷均价同比微跌 [39] 产能扩张情况 - 核心产品聚氨酯有序扩张，截至2024年末MDI和TDI年产能分别为380和111万吨；福建MDI技改扩能项目2026年二季度新增70万吨产能，福建第二套33万吨TDI项目2025年5月建成投产，届时MDI和TDI产能将分别达450和144万吨 [3][42] - 4月10日完成对法国HDI巨头康睿特种异氰酸酯业务收购，包括法国核心生产基地及7万吨HDI单体产能，利于拓展欧洲市场、提升竞争力 [43] 中美贸易摩擦影响 - 美国加征关税冲击MDI出口，2025年1 - 2月聚合MDI出口美国量同比 - 73.7%，公司或通过海外子公司出口、扩大海外产能等对冲风险 [44] - 中国反制关税影响乙烷项目经济性，乙烷进口成本增加或进口量下降，影响乙烯项目原料经济性和供应稳定性 [45] 投资建议及财务预测 - 下调2025 - 2026年归母净利润预测为139.25/140.64亿元（原值为172.72/189.44亿元），新增2027年归母净利润预测为143.24亿元，2025 - 2027年EPS为4.44/4.48/4.56元，当前股价对应PE为12.7/12.6/12.3X [4][48] - 给出2023 - 2027年资产负债表、利润表、现金流量表及关键财务与估值指标预测 [51]

万华化学（600309）公告，公司拟以不低于3亿元且不超过5亿元资金回购股份，回购股份价格不超过 99.36元/股。本次回购股份将全部用于注销并减少公司注册资本，资金来源为公司自有资金。回购期限 为股东大会审议通过回购方案之日起12个月内。公司将在回购期限内根据市场情况择机实施回购，并根 据进展情况及时履行信息披露义务。 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，目标价82.62元 [4][7] 报告的核心观点 - 万华化学24年盈利承压，产品景气待改善，虽下调25 - 26年净利预测，但考虑新项目增量及产品供需改善，维持“买入”评级 [1] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 24年营收1821亿元，yoy + 4%，归母净利130亿元（扣非后134亿元），yoy - 22.5%（扣非后yoy - 19%）；Q4营收345亿元，同环比 - 19%/-32%，归母净利19.4亿元，同环比 - 53%/-34%；24年每股分红0.73元（含税），股利支付率30% [1] - 25Q1收入431亿元，同环比 - 7%/+25%；归母净利润31亿元，同环比 - 26%/+59%，与业绩前瞻基本一致 [1] 各业务板块表现 - 24年聚氨酯/石化/新材料销量564/547/203万吨，同比 + 15%/+16%/+28%；营收758/725/283亿元，同比 + 13%/+5%/+19%；毛利率同比 - 1.5/+0.01/-8.6pct至26.2%/3.5%/12.8%；24年综合毛利率为16.2%，同比 - 0.6pct [2] - 25Q1聚氨酯/石化/新材料销量145/133/54万吨，同比 + 11%/-1%/+23%；对应收入184/163/74亿元，同比 + 5%/-12%/+21%；25Q1综合毛利率为15.7%，同环比 - 1.9/3.8pct [2] 产品价格变化及影响因素 - 截至4月11日，聚氨酯板块纯MDI/聚合MDI/TDI价格分别较年初变化 - 6%/-14%/-13%；石化板块丙烯酸/PO/EO/PVC价格分别变化 - 13%/-7%/-3%/-2%；新材料板块HDI/PC/POE价格分别变化 - 9%/-4%/-24% [3] - 关税政策扰动下，MDI出口需求阶段性承压，原料LPG/乙烷等进口成本抬升或冲击石化产品价差；中期内需复苏及竞争格局优化，行业景气有望改善，在建项目推进及产能爬坡有望贡献增量业绩 [3] 盈利预测与估值 - 下调25 - 26年业绩预期，预计25 - 27年净利为153/178/208亿元（25 - 26年前值177/214亿元，下调14%/17%），同比增速分别为 + 17%/+16%/+17%，对应EPS为4.86/5.66/6.63元 [4] - 结合可比公司25年Wind一致预期平均15xPE，考虑公司龙头地位，给予25年17xPE（前值17xPE），目标价82.62元（前值95.71元） [4] 经营预测指标与估值 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入 (人民币百万)|175,361|182,069|204,875|230,701|251,167| |+/-%|5.92|3.83|12.53|12.61|8.87| |归属母公司净利润 (人民币百万)|16,816|13,033|15,252|17,768|20,803| |+/-%|3.59|(22.49)|17.03|16.49|17.09| |EPS (人民币，最新摊薄)|5.36|4.15|4.86|5.66|6.63| |ROE (%)|19.37|14.29|14.22|14.78|15.28| |PE (倍)|11.10|14.32|12.24|10.51|8.97| |PB (倍)|2.11|1.97|1.74|1.56|1.38| |EV EBITDA (倍)|7.98|8.60|8.56|6.60|5.89|[6] 季度业绩拆分 | | 单位 | 24Q1 | 24Q2 | 24Q3 | 24Q4 | 25Q1 | 25Q2E | 25Q3E | 25Q4E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入 | 百万元 | 46161 | 50906 | 50537 | 34465 | 43068 | 52111 | 54253 | 55443 | | 营业收入yoy | % | 10% | 11% | 12% | -19% | -7% | 2% | 7% | 61% | | 营业收入qoq | % | 8% | 10% | -1% | -32% | 25% | 21% | 4% | 2% | | 营业成本 | 百万元 | 38024 | 43111 | 43766 | 27741 | 36304 | 45626 | 45045 | 45900 | | 营业成本yoy | % | 10% | 12% | 18% | -22% | -5% | 6% | 3% | 65% | | 营业成本qoq | % | 7% | 13% | 2% | -37% | 31% | 26% | -1% | 2% | | 总毛利 | 百万元 | 8137 | 7795 | 6770 | 6724 | 6764 | 6485 | 9208 | 9543 | | 总毛利yoy | % | 11% | 11% | -14% | -7% | -17% | -17% | 36% | 42% | | 总毛利qoq | % | 13% | -4% | -13% | -1% | 1% | -4% | 42% | 4% | | 总毛利率 | % | 18% | 15% | 13% | 20% | 16% | 12% | 17% | 17% | | 费用率 | % | 6% | 5% | 6% | 8% | 7% | 6% | 6% | 6% | | 归母净利润 | 百万元 | 4157 | 4017 | 2919 | 1940 | 3082 | 3127 | 4440 | 4603 | | 归母净利润yoy | pct | 3% | -11% | -29% | -53% | -26% | -22% | 52% | 137% | | 归母净利润qoq | pct | 1% | -3% | -27% | -34% | 59% | 1% | 42% | 4% | | 归母净利率 | % | 9% | 8% | 6% | 6% | 7% | 6% | 8% | 8% | | EPS | 元/股 | 1.32 | 1.28 | 0.93 | 0.62 | 0.98 | 0.99 | 1.41 | 1.46 |[21] 盈利预测（资产负债表、利润表、现金流量表等） | 项目 | 会计年度 (人民币百万) | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 流动资产 | | 61,864 | 69,990 | 74,180 | 79,179 | 87,161 | | 现金 | | 23,710 | 24,533 | 20,488 | 23,070 | 25,117 | | 应收账款 | | 9,144 | 12,319 | 14,998 | 15,762 | 17,726 | | 存货 | | 20,650 | 24,107 | 29,085 | 30,375 | 33,962 | | 非流动资产 | | 191,176 | 223,343 | 250,320 | 257,009 | 258,754 | | 资产总计 | | 253,040 | 293,333 | 324,501 | 336,187 | 345,915 | | 流动负债 | | 108,657 | 126,083 | 148,985 | 156,328 | 159,281 | | 非流动负债 | | 49,929 | 63,750 | 57,610 | 47,766 | 37,017 | | 负债合计 | | 158,586 | 189,833 | 206,595 | 204,094 | 196,298 | | 归属母公司股东权益 | | 88,656 | 94,626 | 107,523 | 119,953 | 135,419 | | 营业收入 | | 175,361 | 182,069 | 204,875 | 230,701 | 251,167 | | 营业成本 | | 145,926 | 152,643 | 172,875 | 193,245 | 209,096 | | 营业利润 | | 20,389 | 17,966 | 19,465 | 22,442 | 26,277 | | 净利润 | | 18,300 | 14,791 | 16,761 | 19,525 | 22,861 | | 归属母公司净利润 | | 16,816 | 13,033 | 15,252 | 17,768 | 20,803 | | 经营活动现金 | | 26,797 | 30,053 | 17,624 | 59,859 | 27,217 | | 投资活动现金 | | (44,830) | (37,078) | (39,881) | (22,871) | (19,940) | | 筹资活动现金 | | 22,809 | 6,186 | 18,212 | (34,406) | (5,230) | | 现金净增加额 | | 4,684 | (821.14) | (4,046) | 2,583 | 2,047 |[26]

"聪明钱"流向曝光！暗盘资金破解主力操盘密码>> A股万华化学（600309）盘中跌超5%，成交额近20亿元。 ...

万华化学集团股份有限公司 内部控制审计报告 2024年12月31日 内部控制审计报告 安永华明（2025）专字第70032716_J01号 万华化学集团股份有限公司 万华化学集团股份有限公司全体股东： 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求，我们审 计了万华化学集团股份有限公司2024年12月31日的财务报告内部控制的有效性。 四、财务报告内部控制审计意见 我们认为，万华化学集团股份有限公司于2024年12月31日按照《企业内部控制基 本规范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。 A member firm of Ernst & Young Global Limited 1 一、企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业内部控制 评价指引》的规定，建立健全和有效实施内部控制，并评价其有效性是万华化学集团 股份有限公司董事会的责任。 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上，对财务报告内部控制的有效性发表审计 意见，并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷进行披露。 三、内部控制的固有局限性 内部控制具有固有局限 ...

万华化学集团股份有限公司 2024年度独立董事述职报告 （李忠祥） 根据《公司法》《上市公司独立董事管理办法》《上市公司治理准则》《上 海证券交易所上市公司自律监管指引第1号——规范运作》等法律法规及《公司章 程》的规定，作为万华化学集团股份有限公司的独立董事，本人在2024年度工作 中，本着对公司和股东负责的态度，忠实、勤勉、尽责地履行独立董事职责，现 将2024年度履职情况报告如下： 一、独立董事的基本情况 （一）工作履职、专业背景以及兼职情况 李忠祥，男，1983 年 1 月出生，硕士。现任上海杉泉投资管理有限公司创始 合伙人、董事长。本人专注于生物医药和智能领域的股权投资，对重组上市、兼 并收购、定向增发等具备丰富经验。 2024 年度，公司共召开了 1 次股东大会，本人因为其他公务无法列席会议。 （二）参与董事会各委员会及独立董事专门会议工作情况 本人作为董事会薪酬与考核委员会委员，严格按照公司《董事会薪酬与考核 委员会实施细则》的规定，监督公司薪酬制度执行情况，严格按照公司薪酬制度 1 对公司董事、高级管理人员履职情况进行考评。 本人作为董事会环境、社会及治理委员会（"ESG委员会"）委员，严格按 ...