财务表现 - 2024年总营收42.11亿元（同比增长18%），归母净利润3.25亿元（同比增长16%），扣非净利润3.28亿元（同比增长17%）[1] - 2024Q4总营收11.63亿元（同比增长8%），归母净利润0.85亿元（同比减少11%），扣非净利润0.91亿元（同比减少5%）[1] - 2024年毛利率同比增长1个百分点至31.46%，净利率同比微降0.01个百分点至6.70%[2] 业务发展 - 软胶囊业务营收19.84亿元（同比增长30%），受益于产品创新、运营优化及外延式增长[3] - 软糖产品营收9.95亿元（同比增长35%），主要得益于美洲市场拓展及外延业务落地[3] - 中国区营收16.61亿元（同比减少10%），公司通过重组销售团队及建立新零售BD团队推动业务整合[4] - 美洲区营收16.66亿元（同比增长60%），规模效应显现且在手订单充足[4] - 欧洲区营收6.04亿元（同比增长14%），自动化包装生产线投产缩短交付周期[4] 盈利预测 - 预计2025-2027年EPS为1.73/2.23/2.70元，当前股价对应PE分别为14/11/9倍[5] - 短期看好整合措施及降本增效推动盈利能力提升，长期看好产品研发创新及B端市场竞争力[5]