文章核心观点 - 华致酒行2024年财报显示上市以来首次营收、净利润双降且净利润降幅超八成 业绩增长失速反映白酒行业集体承压 公司推出一系列改革措施待效 [1][4] 营收与利润情况 - 2024年公司实现营收约94.64亿元 同比减少6.49% 实现净利润约4444.59万元 同比大降81.11% [4] - 2022 - 2024年公司净利润下滑幅度分别为45.77%、35.78%、81.11% 2024年下滑幅度尤其大 [4] - 上市以来公司营收2023年突破100亿元 2024年出现首次下滑 [4] - 2024年第四季度公司实现营收16.33亿元 同比下滑12.62% 归母净利润为 - 1.23亿元 出现亏损 [4] 分产品与地区收入情况 - 2024年公司旗下白酒、进口烈性酒、葡萄酒业务收入分别为87.6亿元、0.81亿元和4.2亿元 分别同比下滑6.77%、43.75%和13.68% [4] - 公司主要销售区域收入全线下滑 华东、华南、华北、华中、西南、东北、西北地区收入分别同比减少9.19%、1.88%、24.58%、25.94%、33.14%、28.76%、36.5% [5] 存货情况 - 截至2024年年底 公司存货价值约32.59亿元 2024年为计提存货跌价准备产生的资产减值金额为 - 0.39亿元 [5] 业绩失速原因 - 公司业绩失速一定程度反映当前白酒行业集体承压 利润空间低且产品动销不畅 [6] - 当前白酒产品价格不断下挫 加盟商可能从黄牛或其他渠道拿更低价的货 [6] - 2024年飞天茅台市场流通价格从年初2900元/瓶左右一度跌破2000元/瓶 [7] - 各大电商平台和直播带货中白酒产品压价低 给传统白酒流通企业带来冲击 [7] - 当前白酒流通渠道变革 名酒厂直面终端等客户 推出团购等政策 打击传统酒类流通企业 [7] 改革措施 - 公司提出“去库存、促动销、稳价格、调结构、强团队、优模式”18字方针 自2024年第四季度推进优化库存等举措 [8] - 公司推出华致酒行、华致（名）酒库、华致优选三大业态 华致酒行定位团购型连锁 后两者拓展O2O和即时零售业务 [9] 行业建议 - 华致酒行应率先转型升级 利用经销商网络去库存变革以走出低迷 [10]