文章核心观点 公司是全球领先的沟通与协作解决方案提供商，聚焦企业通信领域，2024年经营成果良好，未来将围绕战略持续发展，同时也面临市场、技术、经营等风险并采取应对措施 [5][38][46] 公司基本情况 行业情况 - 行业处于统一通信阶段，计算机与传统通信技术深度融合，人工智能推动技术革新，公司提供统一通信解决方案并持续优化 [5] - 行业发展趋势包括企业数字化转型驱动需求增长、人工智能推动市场进步、产品形态进化步入智慧办公新时代 [6][7][8] 公司业务 - 业务发展形成“增量突破 + 存量优化”格局，基于三大核心业务打造一站式解决方案，应用前沿技术满足数字化办公需求 [9][10][11] - 全场景解决方案覆盖多种办公场景，兼具完整性和灵活性，未来将打造 AI 领先的方案 [10][11] - 产品线包括桌面通信终端、会议产品、云办公终端，分别满足不同场景需求，各产品线不断发展和完善 [16][17][20] 经营模式 - 研发模式以自主研发为主，保持高投入，建立多层次研发管理体系，跟踪市场需求 [23] - 销售模式以经销商为主，积累大项目拓展能力，坚持自主品牌开拓海外市场 [24] - 运营模式为轻资产，外包生产，控制原材料，保障产品性能和成本，计划 2025 年部分供应链转移海外 [25][26] 业绩驱动因素 - 技术驱动方面，网络通信和人工智能技术发展影响统一通信，公司积累技术优势驱动业绩增长 [27] - 市场驱动方面，通信部署公有化、办公模式变化等增加需求，公司打造解决方案满足需求 [28] 核心竞争力 - 专注产品细分市场，精准定位用户需求，打造综合解决方案满足多元需求 [30] - 长期高研发投入，构筑产品竞争力，2024 年研发费用同比增长 12.08%，占营收 9.95%，研发人员占比 51.50% [32] - 完善渠道管理体系，优化渠道网络质量，为渠道创造价值，推动业务发展 [33] - 打造高质高效的供应链体系，支撑长期发展战略，计划 2025 年延伸部分供应链至海外 [34][35] - 建立透明高效的管理体系，激发组织活力，调整组织和人才管理体系，保障长期竞争优势 [36] 主营业务分析 整体情况 - 2024 年营业收入 56.21 亿元，同比增长 29.28%，净利润 26.48 亿元，同比增长 31.72%，净利率 47.10%，同比提高 0.87 个百分点 [38] 业务线情况 - 会议产品营收 19.97 亿元，同比增长 36.21%，占比 35.52%，计划 2025 年推出新产品和解决方案 [40] - 云办公终端营收 5.27 亿元，同比增长 62.98%，占比 9.37%，计划 2025 年推出新产品，拓展市场 [41] - 桌面通信终端营收 30.82 亿元，同比增长 21.13%，占比 54.83%，计划 2025 年推出新话机，提升市场份额 [42] 小结 - 研发上坚持自主创新，赋能企业数字化变革，提供智能高效解决方案 [43] - 销售上构建大项目和解决方案销售能力，完善销售通路，增强本地化服务能力 [43] - 人才激励上健全激励机制，2025 年调整激励方式 [43] - 社会责任上以可持续发展为指导，提升 ESG 信息披露质量 [44] 公司未来发展展望 总体发展战略 - 秉持使命、愿景和价值观，打造高效组织体系，从终端提供商成长为一站式解决方案提供商 [46] - 夯实既有优势，发挥音视频技术优势，拓宽能力边界，丰富解决方案，提升竞争力和市场空间 [46] 重点经营计划 - 研发投入围绕音视频技术创新，提升用户体验和行业影响力，构建整体解决方案能力 [47] - 全球化布局推进组织能力和供应链全球化，抵御风险，开拓高端市场 [48] - 数字化筑基强化流程和数据管理，实现全链路可视化和智能运营 [49] 公司可能面临的风险 市场竞争风险 - 行业竞争激烈，竞争对手优势强，公司若不能把握市场和创新，可能减弱竞争优势 [49] 技术风险 - 新产品开发存在不确定性，可能研发失败或不被市场认可，影响经济效益 [50] - 人才流失和核心技术失密可能影响公司稳定和发展 [51] 经营风险 - 主要原材料短缺及价格上涨可能影响经营业绩 [52] - 国际贸易政策及关税风险可能增加成本、影响订单交付和市场拓展 [53][54] - 汇率波动可能影响收入和利润 [55] 公司采取的应对措施 - 应对市场和技术风险，加大研发投入，构建解决方案能力 [56] - 应对人才流失风险，加强组织和人才管理，完善激励机制 [56] - 应对经营风险，研发适配方案，保障交付，分散风险，开展外汇业务 [57]