文章核心观点 - 公司2024年年报业绩稳健增长，持续投入AI算力、机器人板块，伴随全球5G模组渗透率提升和AI浪潮下智能算力模组需求增长，公司有望持续受益，下调2025年盈利预测，上调2026年盈利预测，新增2027年盈利预测，维持“买入”评级 [1] 业绩表现 - 2024年公司实现营收81.89亿元，同比增长6.13%，归母净利润6.68亿元，同比增长18.53%，扣非归母净利润5.04亿元 [1] - 2024Q4公司实现营收19.72亿元，同比增长9.45%，归母净利润0.16亿元，扣非归母净利润0.54亿元 [1] 研发投入 - 2024年公司研发投入达7.19亿元，占总营收8.78%，重视研发使产品不断推成出新 [2] - 公司发布RedCap模组FG332系列及其Wi-Fi6/7 CPE解决方案等多种解决方案和基于高通高算力芯片的具身智能机器人开发平台Fibot [2] 业务布局 - 公司持续布局端侧AI，2019年成立智能模组产线，2024年成立AI研究院，发布自研Fibocom AI Stack技术平台 [3] - 公司2023年成立智能计算产线，2024年6月推出全自动割草机器人解决方案，12月交付首批订单 [3] - 公司积极探索具身智能机器人领域，2024年3月推出具身智能机器人解决方案并交付样机 [3] 盈利预测 - 预计2025 - 2027年归母净利润为5.45/7.78/8.62亿元（原6.32/7.22亿元），当前股价对应PE为35.6/24.9/22.5倍 [1]